Piyasa Yaygınlığı Ve Gün Sonu Satışları
Teknoloji hisselerinin S&P 500’e oranı (teknolojinin piyasanın geneline göre performansı) kısa vadeli bir “karşı trend” yükselişe işaret etti. Ancak son iki saatte piyasa yaygınlığı (yükselen hisse sayısının düşenlere oranı) bozulurken istikrarlı satış geldi. Bu hareketin olması için ABD dolarının yükselmesi de gerekmedi. Piyasalar, İran kaynaklı gerilimi şimdilik sınırlı ve kısa süreli fiyatlıyor. Bu durum petrol vadeli işlemlerindeki “backwardation” (yakın vadeli kontratların fiyatının daha uzun vadeli kontratlardan daha yüksek olması) ile görülüyor: yaz sonu kontratları sınırlı fiyatlanırken, sadece en yakın vade sert yükseldi. Altın, faiz indirimi beklentileri artsa da güçlü bir sıçrama yapmadı. Piyasanın genel görüşü, sınırlı kanıta rağmen çatışmanın yakında biteceği yönünde. Ayrıca daha önce petrol ve benzin fiyatlarındaki düşüşlerin ardından, dikkat ara seçimlere ve yaklaşan enflasyon verilerine de kayıyor. Zayıf istihdam verisi sonrası piyasanın toparlanmayı koruyamaması, oynaklığın (fiyatların sert ve hızlı dalgalanması) öne çıktığını gösteriyor. Cuma günü sadece 95 bin yeni istihdam artışı, faiz indirimi beklentilerini güçlendirse bile, ekonomide belirgin yavaşlamaya işaret ediyor. Bu belirsizlik, önümüzdeki haftalar için SPY üzerinde koruyucu “put” (satım opsiyonu; fiyat düşüşüne karşı sigorta) alımını gündeme getiriyor; gün sonu satışları da piyasada “ikna”nın zayıf olduğunu gösterdi. Teknoloji ile piyasanın geneli arasındaki ayrışma önemli bir işlem alanı. Nasdaq 100, Mart 2026 başından bu yana S&P 500’ü %3’ten fazla geride bıraktı; bunun temel nedeni daha düşük faiz beklentisi. Bu ayrışma, QQQ’da “call” (alım opsiyonu; fiyat yükselişinden faydalanma) alıp, ekonomiye daha duyarlı sektörlerde (ör. finans, XLF) “put” ile korunma gibi stratejilere alan açıyor.İran Riski Ve Petrol Piyasasında Korunma
İran’daki çatışmanın kısa vadeli görülen bir sorun haline getirilmesi, piyasada riskin olduğundan düşük fiyatlandığını düşündürüyor. Petrol vadeli işlemlerindeki derin backwardation buna işaret ediyor: Brent’te en yakın vade 95 doların üzerindeyken, aralık vadeleri 82 dolar civarında kalıyor. Bu durum, olası uzun sürecek bir gerilime karşı USO gibi petrol ETF’lerinde (borsada işlem gören fon) uzun vadeli call opsiyonlarını güçlü bir korunma aracı haline getiriyor. Enerji fiyatlarının yükselmesi, piyasanın beklediği faiz indirimlerini doğrudan zorlayarak Fed için zor bir tablo oluşturur. Benzerini 2022’de gördük: kalıcı enflasyon, politika yapıcıları beklenenden daha sert adımlara itti. Yaklaşan enflasyon verileri yukarı sürpriz yaparsa, TLT gibi Hazine tahvili ETF’lerinde “put” (tahvil fiyatı düşüşünden faydalanma; faizler yükselirse tahvil fiyatı düşer) iyi performans gösterebilir. Piyasa, 2025 sonundaki 90 günlük gümrük vergisi “duraklamasına” benzer şekilde, net bir tansiyon düşüşü sinyali bekliyor. CBOE Volatilite Endeksi (VIX: piyasadaki beklenen oynaklığı gösteren endeks) 20’nin üzerinde kalıyor; bu da yatırımcıların sert bir hareket olasılığını hâlâ fiyatladığını gösteriyor. Bu katalizör gelene kadar, ana endekslerde “straddle” (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alma; büyük hareket beklenirken yön kesin değilse kullanılan strateji) kullanmak gerilimin arttığı ortamda etkili olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
