Singapur’un Petrol Dışı Yurtiçi İhracatı (NODX: petrol dışı yerli ihracat) toparlandı; artışa elektronik ve ilaç sektörü öncülük ederken petrokimya geride kaldı. İhracat büyümesi “K-şeklinde” (bazı sektörler yükselirken bazılarının zayıflaması) olarak tanımlanıyor; elektronik güçlü seyrederken elektronik dışı kalemlerde baskı artıyor.
Elektronik ve yarı iletkenler (çipler), yapay zekâya (AI) bağlı talep ve tüketici cihazlarında yapay zekâ özelliklerinin yaygınlaşmasıyla destekleniyor. Veriler arasında, Tayvan’ın ABD’ye teknoloji ihracatının yıllık bazda 3 aylık hareketli ortalamaya göre zirve yapması ve Güney Kore’nin yarı iletken ihracatının Nisan ayında parasal değer olarak (nominal: enflasyon etkisi ayıklanmadan) yavaşlasa da 30 milyar ABD dolarının üzerinde kalması yer alıyor.
Sector Divergence And Market Implications
Elektronik dışı ihracat, kimyasallarda arz sıkışıklığı (tedarik yetersizliği) ve daha yüksek enerji fiyatları nedeniyle zayıflayabilir; bu durum dış talebi azaltabilir. İlaçlardaki güçlenme, ABD’nin açıkladığı gümrük vergileri öncesi erken siparişlerle ilişkilendiriliyor.
ABD, seçili patentli ilaçlara ve ilgili girdilere %100 gümrük vergisi açıkladı. Bu vergilerin, bazı büyük şirketler için 31 Temmuz 2026’da, daha küçük firmalar için 29 Eylül 2026’da yürürlüğe girmesi planlanıyor.
Sektörler arasındaki ayrışmaya göre, önümüzdeki haftalarda “çift yönlü işlem” (pairs trading: güçlü görülen varlıkta alım, zayıf görülen varlıkta eş zamanlı satış yaparak iki trend arasındaki farktan kazanç hedefleyen strateji) daha uygun görünüyor. Elektronik ve yarı iletkenlere bağlı varlıklarda uzun (long: yükseliş beklentisiyle alım) pozisyon alınırken, elektronik dışı kalemlerde özellikle petrokimyada kısa (short: düşüş beklentisiyle satış) pozisyon denenebilir. Amaç, Singapur ihracatındaki zıt eğilimlerden faydalanmak.
Options Positioning For Tech And Cyclicals
Teknoloji tarafındaki iyimser görünüm, henüz tepe yapmadığı düşünülen güçlü yapay zekâ talebiyle destekleniyor. Yarı İletken Sanayi Birliği’nin Nisan 2026 verilerine göre küresel çip satışları yıllık bazda %22 arttı ve piyasa beklentilerini aştı. Bu, yapay zekâ uygulamaları tüketici cihazlarına yayıldıkça teknoloji odaklı borsa yatırım fonlarında (ETF: hisse gibi alınıp satılan fon sepeti) alım opsiyonlarının (call option: belirli fiyattan alma hakkı) veya “boğa alım spreadi”nin (bull call spread: iki farklı kullanım fiyatlı alım opsiyonunu birlikte kullanarak maliyeti ve riski sınırlayan yükseliş stratejisi) kazanç sağlayabileceğine işaret ediyor.
Buna karşılık, elektronik dışı segment artan enerji maliyetleri ve tedarik aksaklıkları nedeniyle ciddi baskı altında. Brent petrolü Mayıs 2026’da varil başına 95 dolar civarında kalırken, kimya ve petrokimya üreticilerinin kâr marjları daralıyor; bu tablo 2025’te görülen tedarik zinciri sorunlarını hatırlatıyor. Bu nedenle sanayi veya ham madde endekslerinde satım opsiyonları (put option: belirli fiyattan satma hakkı) beklenen zayıflığa karşı koruma (hedge: riski azaltma işlemi) olarak öne çıkıyor.
İlaç sektöründe ise yaklaşan ABD vergileri nedeniyle ayrı ve zamanlamaya duyarlı bir fırsat bulunuyor. İhracatın öne çekildiği görülüyor; lojistik şirketleri Nisan 2026’da ABD’ye ilaç hava kargosunda bir önceki aya göre %15 artış bildirdi. İlgili ilaç hisselerinde uzun pozisyon kısa vadeli artışı yakalayabilir; ancak 31 Temmuz’daki vergi başlangıcı yaklaşırken talebin sert düşebileceği için zamanında çıkış planı gerekiyor.
