Salesforce, Inc (CRM) hisseleri dün yeniden geriledi ve birkaç yıldır görülen en düşük seviyeyi (multi-year low) yaptı. Hisse, 2025 başından bu yana %55 düştü.
Düşüş, yazılım hisselerinde görülen daha geniş çaplı gerilemeyle paralel seyretti. Bu gerileme, yapay zekânın (AI) yazılıma olan ihtiyacı azaltabileceği endişelerine bağlanıyor. Yazı, bu tepkinin muhtemelen kısa vadeli olabileceğini söylüyor.
Haberde teknik analiz sinyallerine (geçmiş fiyat hareketlerinden destek/direnç gibi seviyeler çıkarma yöntemi) yer veriliyor. Buna göre fiyat, Mart 2023’ten kalan “fiyat boşluğunu” (gap: bir günde fiyatın önceki kapanışa göre arada işlem görmeden daha yukarı/aşağı açılmasıyla grafikte boşluk oluşması) kapattı. Ayrıca hisse, Ekim ve Kasım 2022’de oluşmuş önceki “dönüş bölgesine” (pivot: fiyatın daha önce yön değiştirdiği alan) temas etti.
Yazı, yazarın kriterlerine göre %80 “tepki yükselişi” (bounce: sert düşüş sonrası kısa/orta vadeli toparlanma) olasılığı bulunduğunu belirtiyor. Önümüzdeki haftalarda olası yukarı hedef olarak da 210 dolar seviyesini öne çıkarıyor.
Hisse şu anda yatay bantta (consolidation: sert hareket sonrası fiyatın belirli bir aralıkta sıkışması) hareket ederken, türev (derivative: değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) işlemi yapanlar Mayıs vadeli (expiration: sözleşmenin sona erdiği tarih) “zarar dışında” (out-of-the-money: mevcut fiyata göre hemen kullanılınca kazanç sağlamayan) satım opsiyonu (put: belirli fiyattan satma hakkı) satmayı değerlendirebilir; örneğin 265 kullanım fiyatı (strike: opsiyonda sabit alım/satım fiyatı). Bu strateji, prim (premium: opsiyonun alıcı tarafından satıcıya ödenen fiyatı) toplayarak kısa vadede geçen yılki aşırı korkunun geri dönmeyeceği varsayımına dayanır. Son opsiyon verileri, zımni oynaklığın (implied volatility: opsiyon fiyatından çıkarılan, piyasanın beklediği oynaklık) %32 civarına oturduğunu gösteriyor; bu seviye prim toplayanlar için hâlâ elverişli görülüyor.
Alternatif olarak, bir sonraki finansal sonuç dönemine (earnings cycle: şirketlerin düzenli kâr açıklama dönemi) kadar yükselişin sürmesini bekleyenler için alım opsiyonu spread’i (call spread: aynı vadede daha düşük kullanım fiyatından alım opsiyonu alıp daha yüksek kullanım fiyatından alım opsiyonu satarak maliyeti ve riski sınırlama) sınırlı riskli bir yöntem sunar. Örneğin Haziran 290 alım opsiyonu alıp Haziran 310 alım opsiyonu satmak, fiyatın yukarı hareketine pozisyon alır. Bu yaklaşım, piyasanın köklü yazılım şirketlerinin (legacy software: piyasada uzun süredir olan, yerleşik ürünler) değişime uyum sağlayabileceğine dair yeniden güçlenen algısından yararlanmayı hedefler.
