Altın, Perşembe günü erken Avrupa işlemlerinde hafif geriledi ancak Çarşamba günü görülen 30 Mart’tan bu yana en düşük seviyenin üzerinde kaldı. ABD doları, “şahin” (faiz artırımı yanlısı) Fed tutanaklarının yıl bitmeden bir faiz artışı daha beklentisini desteklemesiyle altı haftanın zirvesine yakın seyretti.
Fed’in 28–29 Nisan toplantısına ait tutanaklarda, enflasyonun (fiyat artışları) %2 hedefinin kalıcı biçimde üzerinde kalması halinde politika yapıcıların çoğunun daha sıkı para politikasını (faiz artışı ve finansal koşulların zorlaşması) değerlendireceği belirtildi. CME Group FedWatch Tool (piyasadaki kontratlardan faiz artışı olasılığı hesaplayan gösterge) verileri, yatırımcıların 2026’da 25 baz puanlık (0,25 yüzde puan) artış ihtimalini %50’nin üzerinde fiyatladığını gösteriyor.
Dolar Ve Jeopolitik
ABD-İran görüşmelerine ilişkin açıklamalar sonrası doların geri çekilmesi sınırlı kaldı. Başkan Trump, ABD’nin İran ile görüşmelerde “son aşamada” olduğunu söylerken, Başkan Yardımcısı JD Vance İran’ın anlaşma istediğini belirtti; Trump ise daha fazla askeri adım uyarısı yaptı.
İran bu tehdidi reddetti ve ABD ile İsrail’in muhtemel yeni saldırılarının savaşı büyütebileceğini söyledi. İran ayrıca Hürmüz Boğazı’ndan (küresel petrol taşımacılığında kritik geçiş hattı) geçen trafiği kontrol etmeyi hedefleyen “Basra Körfezi Boğaz Otoritesi”ni kurdu.
Teknik açıdan (grafik göstergelerine dayalı analiz), XAU/USD düşüş kanalı içinde ve 4.682,12 doların altında kalmayı sürdürüyor. RSI (14) (14 dönemlik Göreceli Güç Endeksi; fiyatın aşırı alım/satım durumunu gösteren momentum göstergesi) 46,60 seviyesinde. MACD (Hareketli Ortalama Yakınsama/Iraksama; trend ve momentum göstergesi) hafif pozitife döndü.
Direnç (yükselişte zorlanılan seviye) 4.632,58 ve 4.682,12 dolarda görülüyor. Destek (düşüşte tutunma bölgesi) 4.500 dolar, ardından 4.380,81 dolar civarında.
2025’e Geri Bakış
2025’in bu dönemine döndüğümüzde, piyasanın şahin Fed ve gergin ABD-İran müzakereleri arasında sıkıştığı görülüyordu. Fed, enflasyonun kalıcı kalmasıyla Şubat 2026’da faizi 25 baz puan artırdı. Bu, piyasadaki “şahin” görünümü doğruladı.
2025 sonuna doğru ABD-İran anlaşması beklentileri zayıfladı ve yeni “Basra Körfezi Boğaz Otoritesi” önemli bir gerilim başlığı haline geldi. Artan jeopolitik risk, altına güvenli liman (belirsizlik dönemlerinde talep gören varlık) desteği verdi ve fiyatı geçen yıl işaret edilen 4.682 direncinin belirgin üzerine taşıdı. Deniz taşımacılığı sigortacılarına göre Hürmüz geçiş primleri (sigorta maliyeti) 2026 başından bu yana %15’in üzerinde arttı.
Fed’in enflasyon odağı sürse de altın artık yalnızca faiz beklentilerine göre fiyatlanmıyor. Doların gücü, Ortadoğu’daki çözülmemiş çatışma nedeniyle altının güvenli liman talebiyle dengeleniyor. Nisan TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi; enflasyon göstergesi) verisinin enflasyonu %2,8 ile yüksek göstermesi, Fed’in faiz indirim alanını daraltıyor ve külçe altın için destek oluşturuyor.
