Rusya Merkez Bankası’nın rezervleri, önceki 768,9 milyar dolardan 753,8 milyar dolara geriledi. Bu hareketle toplam rezervler dönem içinde 15,1 milyar dolar azaldı.
Bu veriler, Rusya Merkez Bankası’nın tuttuğu uluslararası rezerv stokunu ifade ediyor. Güncellenen toplamın yanında ek bir kırılım (kalemlere ayrıntı) veya nedenlere ilişkin bilgi paylaşılmadı.
Ruble ve Döviz Piyasaları İçin Anlamı
Rezervlerin 15,1 milyar dolar düşerek 753,8 milyar dolara gerilemesi, ruble açısından önemli bir uyarı işareti olarak görülüyor. Böyle bir rezerv kullanımı çoğu zaman merkez bankasının kurunu desteklemek için piyasaya müdahale ettiğini (döviz alım-satımıyla kura etki etmeye çalıştığını) gösterir. Bu durum, önümüzdeki haftalarda USD/RUB paritesinde oynaklığın (fiyat dalgalanmasının) artma olasılığını yükseltir.
Rezervlerdeki bu düşüş, para birimini korumak için merkez bankası üzerinde faiz artırma baskısı oluşturur. Piyasa şu anda bir sonraki toplantıda faiz artışı olasılığını %70 olarak fiyatlıyor; bu oran geçen hafta %30’du. Bu nedenle faiz takası (faiz swapı: sabit faiz ile değişken faizin takas edildiği sözleşme) ve vadeli faiz anlaşmalarında (FRA: gelecekte uygulanacak faizi bugünden sabitleyen sözleşme) fiyatlamaların değişip değişmediği izlenmeli.
Oynaklığa odaklanan yatırımcılar için bu, daha temkinli olmayı gerektiren net bir sinyal. 1 aylık USD/RUB opsiyonlarında örtük oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatının ima ettiği beklenen dalgalanma) haber sonrası %22’den %26’ya çıktı. Oynaklık stratejileri içinde straddle veya strangle (straddle: aynı vade ve kullanım fiyatında alım-satım opsiyonu birlikte; strangle: aynı vade, farklı kullanım fiyatlarında alım-satım opsiyonu birlikte) gibi yapılar, kurda sert hareket ihtimali arttığında öne çıkabilir.
