Hindistan rupisi, Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) Döviz Tevdiat Hesabı (Foreign Currency Non-Resident – FCNR) programı üzerinden gelen girişlerin para birimini desteklemesi ve ABD faiz beklentilerinin yumuşamasıyla Cuma günü ABD doları karşısında güçlenerek önceki seanstaki iki aylık zirve olan 94,29 seviyesine yakın işlem gördü. RBI, erken Haziran’da devreye alınan FCNR(B) penceresi dahil döviz mobilizasyon programları üzerinden 136,38 milyar dolar topladığını açıklayarak rezerv tamponlarını ve müdahale kapasitesini artırdı. ABD tarafında ise Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, son verilerin dezenflasyon işaretleri verdiğini söyledi; bu açıklama doların gerilemesine yol açarken Eylül toplantısına yönelik fiyatlamayı da yeniden şekillendirdi.
Türev ürün fiyatlamaları değişti; CME FedWatch aracı, Waller’ın açıklamaları öncesinde “üçe bir” olasılıktan, Eylül’de faiz artışı ihtimalini “bire iki” düzeyine çekti. Piyasalar şimdi, ADP’nin özel sektör istihdamını +38 bin (beklenti +47 bin; Temmuz +46 bin) ile Ocak’tan bu yana en zayıf seviyede göstermesinin ardından, 12:30 GMT’de açıklanacak Ağustos tarım dışı istihdam verisini bekliyor. İşsizlik oranının %4,1’de sabit kalması öngörülürken, Temmuz’daki 23 bin işten çıkarmanın ardından istihdam artışına yönelik tahminler 56 bine işaret ediyor. USD/INR 94,4925 seviyesinde, 100 günlük basit hareketli ortalama olan 95,2909’un altında işlem görürken, RSI 28 civarında ve 94,08 seviyesi odakta; Waller’ın FXS Speechtracker skoru 6,3 ortalamaya karşı 6,1 olurken, FXS Fed Sentiment Index 2,06 puan düşüşle 125,38’e geriledi.
Kısa Vadeli Görünüm ve Taktiksel Pozisyonlanma
USD/INR paritesinde kısa vadede aşağı yönün sürmesine hazırlanmalıyız; ancak aşırı satım koşulları nedeniyle son derece taktiksel kalmak gerekiyor. Parite 100 günlük basit hareketli ortalaması olan 95,2909’un altında seyrederken en düşük direnç hattı 94,08’deki kritik destek seviyesine doğru aşağı yönü işaret ediyor. Bununla birlikte Göreceli Güç Endeksi’nin (RSI) 28 ile aşırı satım bölgesine gerilemiş olması, kısa süreli düzeltme tepki yükselişlerinin görülebileceğini ve bu hareketlerde kısa pozisyonların yeniden oluşturulabileceğini gösteriyor.
İşlem Stratejileri ve Olay Riski
Bu trendi değerlendirmek için, türev işlemcilerine ani volatilite artışına aşırı maruz kalmadan aşağı yönlü momentuma katılmak amacıyla “bear put spread” veya “short call” stratejilerini kullanmalarını öneriyoruz. RBI’nin, FX mobilizasyon programları üzerinden toplanan 136,38 milyar dolarla güçlenen yüksek müdahale kapasitesi, USD/INR’deki yukarı yönlü sıçramaların önemli ölçüde sınırlanacağına işaret ediyor. Tarihsel olarak RBI bu denli yüksek rezervlere sahip olduğunda—yakın dönemde 680 milyar doların üzerindeki rekor seviyelere ulaşan rezervler—rupideki volatiliteyi aktif biçimde baskılar ve rupinin sert değer kayıplarını sınırlar.
Ayrıca yaklaşan ABD makro verileri, özellikle tarım dışı istihdam ve enflasyon verileri etrafında volatilitenin artmasına hazırlıklı olmalıyız. Piyasa Eylül’de Fed faiz artışını “bire iki” olasılıkla fiyatlarken, 56 binlik istihdam artışı beklentisinden herhangi bir sapma keskin fiyat hareketlerini tetikleyebilir. Bu belirsizlikten yararlanmak için, kritik veri açıklamaları öncesinde ima edilen volatilite genişlemesinden faydalanmak amacıyla USD/INR opsiyonlarında kısa vadeli “straddle” veya “strangle” işlemleri değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
