Hindistan rupisi, ABD doları karşısında güne hafif güçlü başladı; USD/INR, Pazartesi günü görülen iki ayın zirvesi olan 96,75’ten sonra 96,47–96,53 bandına doğru gevşedi. Piyasalar, Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) spot ve teslimatsız vadeli (NDF) piyasasında olası adımlarını fiyatlıyor. Reuters’a göre RBI, petrol fiyatlarındaki yükselişin para birimini rekor dip seviyelere doğru itmeye devam etmesi ve rupi bölgesel benzerlerine kıyasla zayıf seyrederken yabancı hisse çıkışlarının sürmesi üzerine kayıpları sınırlamak için Perşembe günü muhtemelen piyasaya müdahale etti. Buna karşın, yukarı yönlü tepki enerji kaynaklı yeni baskılara karşı kırılgan görünüyor.
Ton belirleyici unsur petroldü: MCX’te 19 Ağustos vadeli kontrat %1,75 yükselerek yaklaşık 8.570 rupi seviyesine çıktı ve 6 haftayı aşkın sürenin en yüksek düzeyini gördü. Orta Doğu’daki arz riskleri, Kızıldeniz’de Husi güçlerinin Encelia adlı tanker dahil iki Suudi petrol tankerine füze ve İHA saldırıları sonrası arttı. BNY Mellon, petrolün 95 dolar seviyesini kur piyasaları için bir “şok” olarak nitelendirirken; BRL, CLP ve ZAR gibi yüksek taşıma getirili (high-carry) emtia para birimlerinin öne çıktığını, NOK’un ise destek bulsa da yukarıda sınırlanabileceğini belirtti. Yabancı kurumsal yatırımcılar (FII) Çarşamba günü 819,20 crore rupi net satıcı olurken, ay başından bu yana net satışlar 4.836,95 crore rupiye ulaştı. Teknik tarafta USD/INR, 20 periyotluk EMA olan 95,8764/95,88’in üzerinde kalırken RSI 64,10 seviyesinde; bu görünümde 97,10 seviyesi odakta.
Rupi Görünümü, Petrol Fiyatı Baskıları ve Türev Stratejileri
USD/INR şu anda 96,53 civarında işlem görürken ve güçlü bir yukarı yönlü momentuma işaret ederken, türev yatırımcılarının 97,10 civarındaki rekor seviyenin test edilmesine yönelik pozisyonlanmasını öneriyoruz. Bu strateji, başa başa yakın (near-the-money) USD/INR alım (call) opsiyonları satın alınarak veya prim maliyetini sınırlamak için boğa alım spread’leri (bull call spread) kullanılarak uygulanabilir. Spot piyasada olası ani merkez bankası müdahalelerine karşı korunmak için 95,88’deki yakın desteğin hemen altına sıkı bir zarar-kes (stop-loss) planlanmalıdır.
Küresel ham petrol fiyatları, Kızıldeniz’de tırmanan deniz taşımacılığı gerilimleri nedeniyle varil başına 95 dolar civarında seyrederken, petrol ihtiyacının %80’den fazlasını ithal eden Hindistan’ın yüksek bağımlılığı rupiyi baskı altında tutmaya devam edecek. Ayrıca, yabancı fon çıkışlarının hızlandığı da hesaba katılmalı; yabancı kurumsal yatırımcılar bu temmuzda Hindistan hisselerinden şimdiden 4.836 crore rupinin üzerinde çıkış yaptı. Bu kalıcı sermaye çıkışına karşı korunmak için, yurt içi hisse portföylerini güvence altına almak adına Nifty 50 endeksinde satım (put) opsiyonları alınmasını öneriyoruz.
Yüksek Taşıma Getirili Emtia Para Birimlerinde Küresel FX Fırsatları
Hindistan piyasası dışında, yüksek enerji fiyatlarından doğrudan fayda sağlayan yüksek taşıma getirili emtia türevlerinde oldukça cazip fırsatlar görüyoruz. Türev yatırımcıları, ABD dolarına karşı Brezilya Reali (BRL) ve Güney Afrika Randı’nda (ZAR) uzun pozisyonları değerlendirmeli. Bu yüksek getirili para birimleri, güçlü cari denge tamponlarıyla destekleniyor ve mevcut küresel petrol şokuna karşı yapısal olarak daha dayanıklı konumda bulunuyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
