Hindistan rupisi, Salı günü açılış seansında ABD doları başına 95,33 civarında büyük ölçüde değişmeden işlem gördü. Piyasalar, Çarşamba günü açıklanması beklenen Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) politika kararını bekliyor. Repo faizinin %5,25’te sabit kalması öngörülüyor; bir sonraki açıklama 05 Ağustos 2026 Çarşamba günü 04:30’da planlanırken, hem beklenti hem de önceki veri %5,25 seviyesinde. Haziran TÜFE enflasyonu yıllık bazda %4,4’e yükselerek RBI’nin %2–%6 hedef bandı içinde kaldı; emtia fiyatları ve zayıflayan muson, yukarı yönlü riskler olarak öne çıktı.
Petrol fiyatları, odak ABD-İran görüşmelerinde kalırken güçlendi. 19 Ağustos vadeli MCX Ham Petrol kontratı %1,3 artışla 7.745 rupi civarına yükseldi; bu hareket, ithalata bağımlı bir ekonomi için olumsuz bir rüzgâr olabilir. Dolar, TSİ 14:00’te açıklanacak Haziran JOLTS Açık İş Sayısı verisi öncesinde Pazartesi günkü kazançlarını korudu; beklenti 7,45 milyon, Mayıs verisi 7,594 milyon. Dolar Endeksi 100,00 civarında seyretti. USD/INR paritesinde spot, 20 günlük EMA olan 95,7234 seviyesinin altında kalırken, RSI (14) 44,18’de. Direnç 95,72 ve 96,00; destek ise 94,80 ve 94,21 seviyelerinde görülüyor.
RBI Politika Kararı Etrafında Türev İşlem Stratejileri
Hindistan Merkez Bankası’nın yarın repo faizini %5,25’te sabit tutması geniş ölçüde beklenirken, türev işlem yapan yatırımcıların kısa straddle veya iron condor gibi bant içi (range-bound) stratejiler kullanmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak Hindistan’da perakende enflasyonun RBI’nin %2–%6 hedef bandı içinde rahat seyrettiği görülüyor; bu da ani para politikası sürprizi olasılığını azaltıyor. Bu politika istikrarı, USD/INR paritesinin çok kısa vadede yatay kalmasını destekleyebilir ve opsiyon primi toplama stratejilerini daha uygun hâle getirebilir.
Teknik açıdan, parite 95,72’deki 20 günlük üssel hareketli ortalamanın altında baskılandığı sürece USD/INR put opsiyonu alımını veya vadeli kontratta kısa pozisyonu tercih ediyoruz. Momentum göstergesi, yükseliş gücünün zayıfladığına işaret ediyor; bu görünüm pariteyi 94,80’deki kritik desteğe doğru itebilir. Bu desteğin kırılması hâlinde, Haziran dip seviyesi olan 94,21’e doğru daha derin bir geri çekilme görülebilir.
Makro Riskler: Petrol, Dolar Gücü ve Hedge Önlemleri
Hindistan ham petrol ihtiyacının %80’inden fazlasını ithal ettiği için, oynak ABD-İran müzakerelerini ve hâlihazırda 7.745 rupi civarında işlem gören MCX ham petrol fiyatlarını yakından izlemek gerekiyor. Petrol fiyatlarında olası ani bir sıçrama, tarihsel olarak Hindistan’ın dış ticaret açığını genişletiyor; aylık ortalama sıklıkla 20 milyar doların üzerine çıkan açık, rupi üzerinde ciddi baskı yaratabiliyor. Bu riski hedge etmek için, USD/INR kısa pozisyonlarınıza ek olarak MCX ham petrol kontratlarında uzun call opsiyonu taşınmasını öneriyoruz.
Ayrıca yaklaşan ABD JOLTS ve Tarım Dışı İstihdam verileri öncesinde 100,00 kritik eşiği civarında seyreden ABD Dolar Endeksi’nin yakından izlenmesini öneriyoruz. Güçlü ABD istihdam verileri, rupi tarafındaki son dönemdeki güçlenmeyi hızlı biçimde tersine çevirebilir ve USD/INR’yi yeniden 96,00 direnç seviyesine doğru taşıyabilir. Türev yatırımcıları, ABD işgücü raporlarının tetikleyebileceği sert dalgalanmalara karşı tüm kısa dolar pozisyonlarında sıkı zarar-kes (stop-loss) seviyeleri belirlemelidir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
