Hindistan rupisi hafta sonuna doğru sınırlı yükseldi; Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) müdahalesinin ardından USD/INR yaklaşık 96,30 seviyesine geriledi. Reuters’a göre merkez bankası, ölçeği ölçülü olmakla birlikte hem spot hem de teslimatsız forward (NDF) piyasalarında neredeyse her gün aktif. Hareket, petrol fiyatlarının yükseldiği bir dönemde geldi: 20 Temmuz vadeli MCX ham petrol kontratı %1,16 artışla yaklaşık 7.700 rupi seviyesine çıktı ve salı günkü aylık zirve olan 7.832 rupiye yaklaştı; bu arka plan genellikle petrol ithalatçısı para birimleri üzerinde baskı yaratıyor.
Jeopolitik risk ABD dolarını destekledi. İran, ABD’nin İran’ın enerji altyapısını vurması halinde Yemen’deki Husilere Kızıldeniz petrol rotasını kapatmaya hazır olmaları çağrısında bulundu. Dolar Endeksi (DXY) %0,1 yükselişle 100,80 civarına çıktı; buna karşın piyasalar, haziran ayı ABD TÜFE verisinin beklentilerden yumuşak gelmesi sonrası Fed’in sıkılaştırma beklentilerini azalttı. CME FedWatch, bu ayın ilerleyen günlerinde faiz artışı olasılığını %10,2’ye indirirken (bir hafta önce %24,6), teknik tarafta USD/INR 20 günlük EMA’sı olan 95,55’in üzerinde kaldı; 14 günlük RSI 62,99 seviyesinde ve 97,10 tepesine yakın bölgede direnç izleniyor.
USD/INR Momentumuna Yönelik İşlem Stratejileri
Türev yatırımcılarına, USD/INR paritesinde yukarı yönlü momentumun devamına oynayacak şekilde boğa call spread stratejileri kullanmalarını veya yakın vadeli vadeli kontratlarda uzun (long) pozisyon almalarını öneriyoruz. Parite 95,55 seviyesindeki 20 günlük Üstel Hareketli Ortalama’nın üzerinde kaldığı için teknik görünüm güçlü biçimde destekleyici. Mevcut momentum pariteyi ilk direnç bölgesinin üzerine taşırsa, 97,10 civarındaki tüm zamanların zirvesinin hızlı şekilde test edilmesini bekliyoruz.
Kızıldeniz’de enerji arzı kesintisi riskine karşı korunma amacıyla MCX ham petrol kontratlarında uzun pozisyon alınmasını öneriyoruz. 2022 enerji krizi gibi geçmiş jeopolitik çatışmalar, önemli deniz taşımacılığı koridorları tehdit altındayken Brent petrolün kolaylıkla %20’nin üzerinde sıçrayabildiğini gösteriyor. Hindistan ham petrolünün %80’inden fazlasını ithal ettiğinden, mevcut 7.700 rupi seviyesinin üzerindeki kalıcı bir yükseliş kaçınılmaz olarak rupi üzerinde ağır baskı yaratacaktır.
Merkez Bankası Müdahalesi ve Jeopolitik Belirsizlik Riskleri
RBI hem spot hem de forward piyasalarda aktif şekilde müdahale ediyor olsa da tarih, merkez bankası savunmalarının büyük ölçekli küresel enerji şoklarına karşı sınırlı kaldığını gösteriyor. 2022’deki piyasa oynaklığı sırasında RBI, döviz rezervlerinden 100 milyar doların üzerinde harcama yapmasına rağmen rupi ABD doları karşısında yaklaşık %10 değer kaybetti. Özellikle müdahalenin mevcut ölçeğinin ölçülü kaldığı dikkate alındığında, yatırımcılara USD/INR yükselişini sınırlamak için yalnızca RBI müdahalesine bel bağlamamalarını tavsiye ediyoruz.
Ayrıca faiz türevleri piyasasına da bakmak gerekir: CME FedWatch aracı, bu ayın ilerleyen günlerinde Fed’in faiz artırma olasılığını yalnızca %10,2 olarak gösteriyor. Yumuşak faiz görünümü normalde doları zayıflatır; ancak tırmanan ABD-İran gerilimi, Dolar Endeksi’nde 100,80 civarında güvenli liman talebini yüksek tutuyor. Yatırımcılar bu ayrışmadan, Fed’in faiz artışı endişelerindeki geçici azalma nedeniyle risk-getiri oranı daha elverişli hale gelen USD/INR call opsiyonlarını satın alarak faydalanabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
