Rupi, ABD Üretici Fiyat Endeksi’nin (PPI) beklentilerden daha güçlü gelmesinin ardından doların gece boyunca değer kazanmasını izleyerek USD/INR’nin yaklaşık 95,80’e tırmanmasıyla dördüncü seansta da geriledi. Dolar Endeksi 99,20 civarında seyretti ve önceki günün zirvesine yakın kaldı. ABD manşet PPI yıllık bazda %5,4’e yükselerek %5,3 beklentisini aştı ve önceki %4,8 seviyesinin üzerine çıktı; çekirdek PPI ise Temmuz’daki %4,3’e kıyasla %4,6 oldu. Faiz artırımı fiyatlaması güçlenirken, CME FedWatch gelecek hafta bir adım olasılığını %61,2’den %72,4’e yükseltti; 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi %4,98’e dokunarak Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
Odak şimdi 12:30 GMT’de açıklanacak Ağustos ABD TÜFE verisine kayıyor. Tahminler, çekirdek TÜFE’nin yıllık bazda %2,3 ile Temmuz’a göre 10 baz puan gerileyeceğine, manşet TÜFE’nin ise %3,4 ile değişmeyeceğine işaret ediyor. Hindistan’da Ağustos perakende TÜFE pazartesi açıklanacak; projeksiyonlar Ağustos 2026’da yıllık %4,8 ile Temmuz’daki %4,4’ün üzerine çıkılacağını ve gıda enflasyonunun %6,0’ın üzerinde kalacağını gösteriyor. Grafiklerde USD/INR 20 günlük EMA olan 95,22’nin üzerinde kalmayı sürdürürken, RSI (14) 60’a yakın; destek 95,22’de, direnç ise 97,10 civarında görülüyor.
USD/INR’de Yükseliş Momentumu ve Türev Stratejisi
USD/INR paritesinde 95,80 civarında seyrederken güçlü bir yukarı yönlü momentum görüyoruz; bunu ABD üretici enflasyonunun sıcak gelmesi ve tahvil getirilerindeki yükseliş destekliyor. Bu yükselişçi yapı çerçevesinde, türev yatırımcılarının USD/INR vadeli işlemlerinde uzun pozisyonları tercih etmesini veya 97,10 seviyesini hedefleyen kullanım fiyatı paranın dışında (out-of-the-money) alım (call) opsiyonları satın almasını öneriyoruz. Ani geri çekilmelere karşı korunmak için 20 günlük üstel hareketli ortalamanın (EMA) hemen altına, 95,22’nin altına sıkı bir zarar-kes seviyesi konulmalı.
CME FedWatch aracının gelecek hafta faiz artırımı olasılığını %72,4 göstermesi ve 10 yıllık tahvil getirisinin %4,98’e ulaşması, tahvil piyasası oynaklığının artabileceğine işaret ediyor. Yükselen getirilerden faydalanmak için faiz vadeli işlemlerinde işlem yapılmasını veya ABD Hazine tahvillerinde satım (put) opsiyonları alınmasını öneriyoruz. Tarihsel veriler, 10 yıllık getiri kritik %5,0 psikolojik bariyerine yaklaştığında, tahvilde düşüş yönlü pozisyonlara (bearish) yönelik opsiyon primlerinin hızlı biçimde genişleme eğiliminde olduğunu gösteriyor.
Yurtiçi Enflasyon Görünümü ve Merkez Bankası Riskleri
Pazartesi günkü yurtiçi enflasyon verisi için de hazırlıklı olmak gerekiyor; analistler Hindistan perakende TÜFE’sinin %4,8’e sıçrayarak mevcut seri için yeni bir zirveye ulaşacağını öngörüyor. Bu oynaklığa karşı korunmak için yatırımcılar, açıklama sonrası beklenen sert fiyat hareketlerini yakalamak amacıyla kısa vadeli rupi opsiyonlarına yönelebilir. Yüksek gıda ve yakıt fiyatları, Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) daha şahin bir duruşa kaymasına yol açabilir; bu da rupiyi geçici olarak destekleyebilir.
RBI’nin geçmişte aşırı rupi oynaklığını sınırlamak için güçlü döviz rezervlerini kullanarak ani müdahalelerde bulunabildiği unutulmamalı. Örneğin, Hindistan’ın döviz rezervleri yakın dönemlerde 680 milyar doların üzerine çıkarak tarihi zirvelere ulaşmış, bu da merkez bankasına dolar satarak yerel para birimini desteklemek için önemli bir hareket alanı sağlamıştır. Türev yatırımcıları, bu tür merkez bankası kaynaklı ani ters dönüşlere yakalanmamak için USD/INR’de aşırı kaldıraçlı uzun pozisyonlardan kaçınmalıdır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
