Hindistan rupisi, enerji arzındaki kesintinin uzayabileceğine dair endişelerin risk iştahını baskılamasıyla Salı günü ABD doları karşısında iki ayın en düşük seviyesine geriledi; USD/INR 96,13’e doğru yükseldi. Petrol fiyatları, ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’la yakın vadede diplomasi beklentilerini geri itmesinin ardından güçlendi; 19 Ekim vadeli MCX Ham Petrol kontratı %1,55 artışla yaklaşık 9.050 rupi seviyesine çıktı. Ham petrol yükseldiğinde, petrol ithal eden ekonomilerin para birimleri genellikle zayıflar.
Petrol, Axios’un Washington’ın Tahran’ın nükleer programına ilişkin adımlar karşılığında İran’a yönelik yaptırımları gevşetmeyi ve dondurulmuş fonları serbest bırakmayı kabul ettiğini bildiren haberinin ardından daha önce gerilemişti; ancak Trump herhangi bir rahatlama teklif ettiğini reddetti. Ayrı olarak, İran dışişleri bakanı Hürmüz Boğazı’nı ve daha geniş bir barış sürecini kapsayan önerilerin Katarlı arabulucular üzerinden görüşüldüğünü söyledi. Reuters, Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) 1 dolar başına 96 seviyesinin üzerinde kalıcı bir hareketi önlemek için desteğini artırabileceğini; FCNR mevduatları yoluyla döviz rezerv birikiminden gelen artan “ateş gücüne” atıfla bildirdi. Piyasalar ayrıca, CME FedWatch’un Ekim ayında faiz artışı olasılığını yaklaşık %70 göstermesiyle, Fed’in ilave sıkılaştırma beklentilerini fiyatladı; gözler 14:00 GMT’de açıklanacak Ağustos JOLTS verisine çevrildi. Veri, Temmuz’daki 7,271 milyon seviyesinin ardından 7,23 milyon olarak bekleniyor. Teknik tarafta USD/INR, 95,68’deki 20 günlük EMA’nın üzerinde 96,10 civarında işlem görürken, RSI 62,5 seviyesinde ve 97,00 yakınında direnç bulunuyor.
USD/INR ve Ham Petrol için İşlem Stratejileri
USD/INR 96,00 seviyesini aşmış ve 97,00’yi hedefliyor olduğundan, türev yatırımcılarına alım yönlü pozisyonları alım opsiyonları (call) veya boğa call spread’leri ile tercih etmelerini öneriyoruz. Parite 95,68 seviyesindeki 20 günlük üssel hareketli ortalamasının (EMA) rahat biçimde üzerinde kaldığı için teknik görünüm oldukça destekleyici. Göreli Güç Endeksi (RSI) 62,5 seviyesinde olduğundan, piyasa aşırı alım bölgesine girmeden önce yukarı yönlü hareket için hâlâ kayda değer alan bulunuyor.
Emtia tarafında da özellikle 9.050 rupi üzerini test ederek yükselen MCX ham petrol kontratlarına odaklanmalıyız. Hindistan ham petrol ihtiyacının %85’ten fazlasını ithalatla karşıladığından, yurt içi enerji fiyatları küresel arz şoklarına son derece duyarlı. Ham petrol vadeli işlemlerinde kısa vadeli call opsiyonları almak, jeopolitik gerilim kaynaklı bu yukarı yönlü momentumdan faydalanmamıza imkân tanıyacaktır.
Risk Yönetimi ve Volatilite Görünümü
Bununla birlikte, Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) psikolojik kur eşiklerini savunmak için tarihsel olarak devreye giren güçlü müdahale riskini yönetmek gerekiyor. Hindistan’ın döviz rezervleri 680 milyar doların üzerinde seyrederek oldukça sağlam bir görünüm sunuyor; bu da merkez bankasına rupi kayıplarını sınırlamak için büyük bir manevra alanı sağlıyor. Merkez bankasının ani dolar satışları riskini azaltmak için, 95,68 seviyesinin hemen altına sıkı zarar-kes (stop-loss) emirleri yerleştirilmesini öneriyoruz.
Son olarak, yakın vadede Fed’in faiz artırma olasılığı yaklaşık %70 iken, yaklaşan ABD istihdam verileri öncesinde volatilitenin artmasını bekliyoruz. Yatırımcılar bu belirsizlikten, USD/INR üzerinde uzun straddle gibi yön-nötr opsiyon stratejileri uygulayarak yararlanabilir. Bu yaklaşım, önümüzdeki haftalarda makro veriler geldikçe her iki yönde yaşanabilecek sert fiyat hareketlerinden kazanç elde etmeye yardımcı olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
