Birleşik Arap Emirlikleri (BAE), Reuters’ın salı günü geçtiği habere göre 1 Mayıs’ta Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü’nden (OPEC) ayrılacak. Adım, İran savaşıyla bağlantılı enerji krizi döneminde gelirken, Körfez ülkeleri arasında görüş ayrılıklarının arttığına dair haberler öne çıkıyor.
Haberde, OPEC üyesi İran’ın haftalardır BAE’ye füze ve insansız hava aracı (İHA) saldırıları düzenlediği belirtildi. Ayrıca İran’ın Hürmüz Boğazı’nda gemilere yönelik saldırılarının, BAE’nin petrol ihracat kapasitesini kısıtladığı ve ekonominin kritik bir kalemini olumsuz etkilediği ifade edildi.
BAE Çıkışının Petrol Piyasalarına Etkisi
BAE Enerji Bakanı Suhail Al Mazrouei, ayrılığın petrol fiyatları ile OPEC ve OPEC+ üzerinde (OPEC+; OPEC’e ek olarak Rusya gibi OPEC dışı üreticilerin de yer aldığı üretici grubu) en az etki yaratacağını söyledi. Haber yazılırken ABD tipi ham petrol WTI (West Texas Intermediate; ABD’de referans kabul edilen ham petrol türü) gün içinde %2,15 artışla 97,00 dolardaydı.
Ham petrol opsiyonlarında (opsiyon; belirli bir tarihe kadar, belirli bir fiyattan alım-satım hakkı veren türev araç) önümüzdeki haftalarda “zımni oynaklığın” (implied volatility; opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen fiyat dalgalanması) hızla artmasını bekliyoruz. Özellikle Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat aksamaları sürerken bu risk yükseliyor. Geçmişte benzer jeopolitik gerilimlerde, örneğin 2022’de Ukrayna savaşının başlangıcında, oynaklık göstergeleri çok kısa sürede iki katına çıkmıştı. Yatırımcılar, fiyatın her iki yönde de sert hareketinden faydalanmak için straddle veya strangle (farklı kullanım fiyatlarından, aynı vade için alım ve satım opsiyonlarını birlikte alma stratejileri) değerlendirebilir.
Brent-WTI Farkı ve Hürmüz Boğazı
Çatışmanın Hürmüz Boğazı’nda yoğunlaşması, deniz yoluyla taşınan ham petrole doğrudan baskı yapıyor. Bu durum ağırlıklı olarak Brent fiyatını etkiliyor. Sonuç olarak Brent-WTI farkı (spread; iki fiyat arasındaki makas) belirgin şekilde açıldı ve son dönemde 9 doların üzeriyle çok yıllık zirvelere yaklaştı. Bölgesel gerilim artarsa bu makasın daha da açılmasına yönelik pozisyonlarda fırsat görüyoruz.
