Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ), Eylül toplantısının ardından piyasa beklentilerine paralel şekilde Resmi Nakit Faiz Oranı’nı (OCR) 25 baz puan artırarak %2,50’den %2,75’e yükseltti. Açıklama 02:00 GMT’de yayımlanırken basın toplantısı 03:00 GMT’de gerçekleştirildi. Para Politikası Değerlendirmesi’nde komite, enflasyonu büyüme ve istihdamı desteklerken %2 hedef orta noktasına geri döndürmek için parasal teşvikin kademeli olarak geri çekilmesini uygun gördüğünü belirtti; bununla birlikte gelecekteki OCR patikasının önceden belirlenmediğini ve zamanlamanın son derece belirsizliğini koruduğunu vurguladı. Banka, Haziran çeyreğindeki zayıf büyümenin ardından toparlanmanın büyük olasılıkla yeniden başladığını ancak toparlanmanın düzensiz seyrettiğini; özellikle işgücü piyasasında atıl kapasitenin sürmekte olduğunu, koşulların iyileşmesinin ve toparlanmanın tabana yayılmasının beklendiğini ifade etti.
Projeksiyonlarda RBNZ, OCR’nin Aralık 2026’da %2,81 (önceki %2,84), Eylül 2027’de %3,12 ( %3,11) ve Aralık 2027’de %3,15 ( %3,15) seviyesinde olmasını; Eylül 2029’da ise %3,28’e ulaşmasını öngördü. Ayrıca TWI NZD’nin Eylül 2027’de yaklaşık 66,9 (66,6) ve yıllık TÜFE’nin Eylül 2027 itibarıyla %2,4 ( %2,0) olacağını tahmin etti. Kararın ardından NZD/USD 0,5857 seviyesinde işlem görerek gün içinde %0,58 geriledi. Daha önceki veriler, Haziran çeyreğinde yıllık TÜFE enflasyonunun %4,1 ile %3,9’luk tahminin üzerinde geldiğini ve işsizlik oranının %5,6 olduğunu göstermişti.
Türev Ürünler ve Kur Opsiyonları Yatırımcıları İçin Görünüm
Türev ürün yatırımcılarının, merkezin %2,75’e yönelik temkinli faiz artışı sonrasında Yeni Zelanda Doları üzerinde aşağı yönlü baskıya hazırlıklı olmasını öneriyoruz. 25 baz puanlık artış tamamen bekleniyordu; ancak politika metni, ileriye dönük patikanın belirsiz olduğuna işaret ederek NZD/USD paritesinin 0,5850’ye doğru gerilemesine neden oldu. Bu “izle-gör” yaklaşımına geçişin, önümüzdeki haftalarda ek faiz artırımı beklentilerini soğutacağını düşünüyoruz.
Kur opsiyonları yatırımcıları için, NZD/USD paritesinde kısa vadeli satım (put) opsiyonları alarak aşağı yönü hedeflemeyi öneriyoruz. Kur, 0,5845 civarında bulunan 100 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalarına yakın kritik desteği test ediyor; bu seviye kırıldığında tarihsel olarak daha derin satışları tetiklemiştir. Bu teknik tabanların tutunamaması halinde, kurun 0,5819’daki 50 günlük hareketli ortalamaya doğru hızlı biçimde geri çekilmesi görülebilir.
Faiz ve Emtia Yatırımcıları İçin Değerlendirmeler
Faiz swap piyasasında, Ekim’de bir faiz artışı olasılığının fiyatlamadan çıkmasını beklemeliyiz. Merkez bankasının güncellenen tahmini, gösterge faizin Aralık 2026’ya kadar yalnızca %2,81’e gelmesini öngörüyor; bu da bu yıl ilave sıkılaşma için neredeyse hiç alan bırakmıyor. İşsizlik oranının %5,6’ya yükseldiği yumuşak iç işgücü piyasası dikkate alındığında bu görünüm anlamlı.
Yeni Zelanda’nın ihracata dayalı ekonomisi yüksek kırılganlık taşıdığı için küresel emtia eğilimlerini de yakından izlemeliyiz. Son Global Dairy Trade verileri süt ürünleri fiyatlarında %2,4 düşüşe işaret etti; bu gelişme geleneksel olarak Kiwi dolara olan talebi zayıflatır. Mevcut koşullarda NZD vadeli işlemlerinde kısa pozisyon alırken USD kontratları almak, oldukça cazip bir strateji olarak öne çıkıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
