Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) özel önlemlerine bağlı dolar arzı, Hindistan rupisini destekledi ve merkez bankasının döviz tamponunu güçlendirdi. Söz konusu önlemler, FCNR(B) mevduatları üzerinden gelen 127,2 milyar ABD doları dahil olmak üzere toplam 136,4 milyar ABD doları tutarında döviz girişini çekti; ancak FCNR(B) penceresi 31 Ağustos’ta kapandı. Bu kanal zayıfladıkça, kısa vadede görülen önceki dolar arzı artışının etkisinin sönümlenmesi ve RBI’ın daha iki yönlü bir kur yönetimine geçmesi bekleniyor.
Aynı girişler, bankacılık sistemi likiditesini rekor seviye olan 9,7 trilyon INR’ye taşırken, vadeli dolar yükümlülüklerini de yaklaşık 137 milyar ABD dolarına yükseltti. USD/INR 94,50 civarında kapanırken, RSI aşırı satım bölgesine gerilemiş olsa da düşüş yönlü momentumun sürdüğü görülüyor. Öne çıkan teknik seviyeler; 94,30 ve 94,15’te destek, 95,10 ve 96,74’te direnç olarak belirtiliyor.
FCNR(B) Penceresinin Kapanmasının Ardından Pozisyonlanma
Özel FCNR(B) mevduat penceresi 31 Ağustos’ta kapandığı için pozisyonlarımızı hızlı şekilde ayarlamamız gerekiyor. Rupiyi destekleyen güçlü dolar girişleri dalgası kurumaya başlıyor; bu da paranın son dönemdeki kazanımlarının hız kesmesine yol açabilir. Bu değişim, USD/INR paritesinde kesintisiz bir düşüş yerine daha dengeli, iki yönlü fiyat hareketlerine hazırlıklı olmamız gerektiğine işaret ediyor.
Döviz Müdahalesi ve İşlem Stratejilerine Etkileri
Merkez bankasının döviz tamponu şu anda oldukça güçlü; Hindistan’ın döviz rezervleri 680 milyar doların üzerindeki tarihî zirvelere yakın seyrediyor. Bu büyük tamponla birlikte, politika yapıcıların dolar alımı yoluyla piyasaya daha aktif şekilde girmesini ve hâlihazırda 137 milyar dolar gibi yüksek bir seviyede bulunan vadeli yükümlülüklerini azaltmasını bekliyoruz. Bu tür bir müdahale, USD/INR kurunun altında bir taban oluşturarak rupinin kontrolsüz biçimde değer kazanmasını sınırlayacaktır.
Teknik açıdan USD/INR 94,50 seviyesi civarında belirgin şekilde aşırı satımda; bu nedenle şu aşamada agresif kısa (short) pozisyonlar oldukça riskli. Türev yatırımcılarına, bant içi stratejilere odaklanmalarını öneriyoruz; örneğin vade dışı (out-of-the-money) put satmak veya 94,30 ve 94,15 gibi güçlü destek bölgelerine yakın call opsiyonları almak. Kurun beklendiği gibi tepki vermesi halinde, kısa vadeli bu pozisyonlarda kâr realizasyonu için 95,10 civarındaki direnç seviyeleri hedeflenebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
