AUD/USD, Salı günkü Asya işlemlerinde önceki kayıplarını telafi ederek 0,6990 civarına yükseldi. Piyasalar, RBA Başkanı Michele Bullock’tan gelecek açıklamaları bekliyor. Çarşamba günü açıklanacak Avustralya Haziran ve 2Ç tüketici fiyat verileri öncesinde, yapışkan enflasyona ilişkin endişeler nedeniyle temkinli duruş sürüyor; söz konusu verilerin, yurt içi politika görünümüne yönelik beklentileri şekillendirmesi bekleniyor.
Doların güçlü kalması halinde parite zorlanabilir; piyasalar Çarşamba günü açıklanacak Fed kararına pozisyon alıyor. CME FedWatch’e göre Temmuz’da faiz artışı olasılığı yaklaşık %38 seviyesinde fiyatlanıyor; toplantıya bu kadar az süre kalmışken bu düzeyde belirsizlik yüksek kabul ediliyor. Eylül’de en az 25 baz puanlık artış olasılığı ise yaklaşık %81,4 seviyesinde. Jeopolitik gelişmeler de fiyatlamalara yansıdı: Başkan Donald Trump, ABD’nin İran’la “iyi görüşmeler” yürüttüğünü söylerken, Washington hafta sonu 13 gecelik bir saldırı kampanyasını durdurdu; bunun sonucunda üç gün boyunca saldırı yaşanmadı. İran Dışişleri Bakanlığı ise ABD ile doğrudan görüşme olmadığını, aktif tek diyaloğun Boğaz’ın geleceğine ilişkin Umman ile yürütüldüğünü belirtti. Bu gelişmeler petrol üzerinde baskı oluştururken, enflasyon ve para politikasına ilişkin kaygıları da bir miktar azalttı.
Merkez Bankası Kararları ve Enflasyon Verileri Ortamında Yatırımcılar İçin Volatilite Stratejileri
Türev ürün yatırımcılarına, önümüzdeki haftalarda kritik merkez bankası kararları ile enflasyon verilerinin çakışması nedeniyle AUD/USD paritesinde belirgin bir volatiliteye hazırlıklı olmalarını öneriyoruz. Kurun 0,6990 yakınında seyrettiği bu ortamda, sert ve iki yönlü fiyat hareketlerinden yararlanmak için kısa vadeli straddle alımlarını öneriyoruz. Bu strateji, özellikle belirsizliğin yükseldiği dönemlerde etkilidir; zira Avustralya’nın 2Ç TÜFE verisi ile Fed’in politika toplantısı yarın aynı güne denk geliyor.
RBA’nın tarihsel verilerine ilişkin analizimiz, çeyreklik enflasyonun piyasa beklentilerinden yalnızca %0,2 sapması halinde Avustralya Doları’nın genellikle saatler içinde 80 pipin üzerinde hareket ettiğini gösteriyor. Yurt içi enflasyonun inatçı biçimde yüksek kalması nedeniyle, yarın gelecek güçlü bir veri Bullock’un daha fazla sıkılaşma sinyali vermesine yol açabilir. Enflasyonun yukarı yönlü sürpriz yapması durumunda düşük maliyetli kaldıraçlı bir hamle olarak, Avustralya Doları’nda “out-of-the-money” call opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz.
ABD Politika Riskleri ve Emtia Kaynaklı Dinamikler
Paritenin diğer tarafında, ABD Doları olağandışı fiyatlama dinamikleri sergiliyor; CME FedWatch Aracı bu hafta için anlık bir faiz artışı olasılığını sıra dışı biçimde %38 olarak gösteriyor. Bu, özellikle Eylül’de faiz artışı beklentisi %81,4 seviyesindeyken, toplantı öncesi politika belirsizliğinde yıllardır gözlemlediğimiz en yüksek düzey. Başkan Kevin Warsh’un enflasyonla mücadele kredibilitesini tesis etmek amacıyla sürpriz bir sıkılaştırmaya gitmesi riskine karşı korunmak için, AUD/USD put opsiyonlarının alınmasını tercih ediyoruz.
Ayrıca Orta Doğu geriliminin azalması küresel petrol fiyatlarını aşağı çekti; Brent petrolü son dönemde varil başına 75 dolar seviyesine doğru geriledi. Daha düşük enerji maliyetleri genel olarak küresel enflasyonu soğutsa da, Avustralya Doları gibi emtia bağlantılı para birimleri üzerinde baskı yaratıyor. Emtia yatırımcılarının bu enerji dinamiklerini yakından izlemesi gerektiğini düşünüyoruz; petrol fiyatlarında olası ilave bir bozulmanın AUD’de yükselişi sınırlaması ve aşağı yönlü türev pozisyonları desteklemesi muhtemel.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
