ABD Doları, G10 para birimleri içinde günün üçüncü en iyi performansını gösterirken, Kanada Doları (CAD) onu %0,28 ile geçti. USD/CAD paritesi 1,37 seviyesinde kapanarak gün içinde CAD’in daha güçlü olduğunu gösterdi.
Yükselen petrol fiyatları, ABD Hazine tahvili faizlerini (devletin borçlanma faizi) destekledi ve getiri eğrisinde (vadeye göre faizlerin sıralı görünümü) hafif bir dikleşmeye yol açtı; bu, uzun vadeli faizlerin kısa vadeli faizlere göre daha fazla yükselmesi anlamına gelir. 2 yıllık tahvil faizi 1,2 baz puan (bp, yüzde puanın yüzde biri) artışla kapanırken, 10 yıllık tahvil faizi 2,2 baz puan yükseldi.
Ticaret Görüşmeleri ve Kısa Vadeli Etkenler
Kanada Ticaret Bakanı Dominic LeBlanc, Büyükelçi Greer’in gündeme getirdiği ticari sorunların çözümü için yürütülen çalışmalara değindi. Başlıklar arasında, Kanada’nın arz yönetimli süt ürünleri sistemi (üretim ve fiyatların kota ve düzenlemelerle kontrol edildiği yapı) kaynaklı anlaşmazlıklar yer alıyor. Bu konular, yaz aylarındaki USMCA (ABD-Meksika-Kanada Anlaşması) gözden geçirme süreci öncesinde ve Pazartesi günü Mexico City’de yapılacak görüşmelerde ele alınacak.
Kanada’nın Mart ayı konut başlangıçları (yapımına başlanan yeni konut sayısı) verisini açıklaması bekleniyor; beklenti 258 bin, önceki veri 250,9 bindi. Ayrıca Şubat ayına ait uluslararası menkul kıymet işlemleri (yabancıların Kanada menkul kıymet alım-satımı ve ters yönlü akımlar) verisi de yayımlanacak; önceki değer 46,73 milyar Kanada dolarıydı.
2025’e dönüp bakıldığında, Kanada doları belirgin bir güç göstermiş ve USD/CAD kurunu 1,37’ye kadar çekmişti. Bu görünüm, yükselen petrol fiyatları ve USMCA incelemesi öncesindeki ticaret görüşmelerine dair iyimserlikle desteklenmişti. Ancak bu kısa vadeli güçlenme daha sonra zayıfladı.
Geçen yıl enerji piyasalarından gelen destek bugün daha belirsiz. 2025’te CAD’in güçlendiği dönemde West Texas Intermediate (WTI, ABD referans ham petrol türü) varil fiyatı 85 doların üzerindeyken, küresel talebin yavaşlayacağı endişeleriyle 2026 Nisan ortası itibarıyla yaklaşık 79 dolara geriledi. Bu durum, Kanada parasının ABD doları karşısındaki performansını destekleyen önemli bir unsuru zayıflatıyor.
Politika Ayrışması ve Pozisyonlanma
Ayrıca 2025 yazındaki USMCA ticaret incelemesine ilişkin iyimserlik, özellikle süt ürünleri ve kereste sektörlerindeki temel anlaşmazlıkları tam olarak ortadan kaldırmadı. Süren bu ticari sürtüşmeler, Kanada ihracatçıları için olumsuz bir rüzgâr yaratıyor ve CAD’de kalıcı güçlenme beklentisini geçen yıla göre daha riskli hale getiriyor. Devam eden belirsizlik, daha temkinli bir duruşu öne çıkarıyor.
Kanada Merkez Bankası (BoC) ile ABD Merkez Bankası (Fed) arasındaki faiz farkı da daha belirleyici bir etken haline geldi. BoC, yavaşlayan iç ekonomiyi desteklemek için politika faizini (merkez bankasının ana faiz oranı) %3,75’e indirirken, Fed faizi %4,25’te daha güçlü kaldı. Böylece getiri farkı (iki ülke faizleri arasındaki fark) ABD doları lehine açıldı. Bu politika ayrışması, ABD doları taşımayı (faiz getirisi nedeniyle elde tutmayı) önceye kıyasla daha cazip kılıyor.
