İngiltere’de İşçi Partisi liderliği ve Mayıs seçimlerine bağlı siyasi belirsizlik, ilkbahar boyunca sterlin algısını (yatırımcıların sterline bakışını) zayıflatabilir. Rabobank, sterlinin önceki gücünün İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) politika beklentilerinin hızlı biçimde yeniden fiyatlanmasına (piyasanın faiz patikası beklentisini hızla değiştirmesine) bağlı olduğunu, ancak bunun sonrasında kısmen geri döndüğünü belirtiyor.
Sterlin, Orta Doğu’daki savaşın başlangıcından bu yana ölçüldüğünde G10 (gelişmiş ülkelerin para birimleri grubu) içinde en iyi performans gösteren üçüncü para birimi. Piyasa fiyatlaması, önümüzdeki altı ayda toplamda biraz üzerinde bir faiz artışına işaret ediyor.
Sterlin Enflasyon ve Faiz Görünümü
Birleşik Krallık’ta piyasa faizlerindeki son sert dalgalanmalar, İngiltere’de enflasyon beklentilerinin (gelecek enflasyona dair öngörüler) diğer G10 piyasalarına göre ne kadar “sağlam” kaldığına dair endişeyi gösteriyor. Enflasyon riskleri, Orta Doğu’da enerji arzının aksaması ihtimaliyle de bağlantılı.
EUR/GBP paritesinde, 200 günlük ve 100 günlük basit hareketli ortalamalar (son 200/100 günün ortalama fiyatı; teknik analizde destek/direnç için kullanılır) 0,87 civarında kısa vadeli destek olarak görülüyor. Rabobank, 0,86’yı geri çekilme (düşüş) seviyesi, 0,88’i ise 6 aylık hedef olarak işaret ediyor; bu da paritede kademeli bir yükselişe işaret ediyor.
Yazıda, içeriğin bir yapay zekâ aracıyla hazırlandığı ve bir editör tarafından gözden geçirildiği belirtiliyor.
İngiltere üzerinde siyasi bulutlar yeniden toplanıyor. Bu durumun, bu ilkbaharda sterlin piyasaları için dikkat dağıtıcı bir unsur olduğu değerlendiriliyor. Hükümet, önemli maliye açıklamaları (bütçe/vergiler gibi kamu maliyesi duyuruları) öncesinde baskı altında; bu da sterlin için belirsizlik yaratıyor. Bu tablo, 2025 seçimleri dönemindeki tedirginliği hatırlatıyor.
EURGBP İşlem Stratejisi
Geçen haftaki İngiltere enflasyon verisi, TÜFE’nin (Tüketici Fiyat Endeksi; enflasyonun ana göstergesi) %2,8’de inatçı kaldığını göstererek fiyat baskılarına dair endişeleri artırdı. Bu durum, enflasyonun %2,2’ye gerilediği Euro Bölgesi ile ters düşüyor; bu da Avrupa Merkez Bankası’na (ECB) para politikasını gevşetmek için daha fazla alan bırakıyor. Bu farkın büyümesinin, EUR/GBP kurunu yukarı itmesi bekleniyor.
Bu nedenle faiz piyasaları, 2026’nın geri kalanında İngiltere Merkez Bankası’ndan yalnızca bir adet 25 baz puanlık (0,25 yüzde puan) faiz indirimi fiyatlıyor. Gevşeme alanının sınırlı kalmasında, artan enerji maliyetleri de etkili. Brent petrol (küresel ham petrol referans fiyatı) jeopolitik gerilimlerin yeniden yükselmesiyle varil başına 95 doların üzerinde işlem gördü. Bu oynaklık (fiyatların hızlı iniş-çıkışı), İngiltere’nin enflasyon beklentilerinin diğer G10 ekonomilerine kıyasla daha kırılgan olduğunu gösteriyor.
Türev ürün (vadeli işlem, opsiyon gibi fiyatı başka bir varlığa bağlı ürünler) işlemi yapanlar için bu, EUR/GBP’de geri çekilmelerde alım stratejisine işaret ediyor; özellikle 0,8600 seviyesine doğru geri dönüşlerde. Paritenin önümüzdeki aylarda 0,8750-0,8800 bölgesine doğru kademeli yükselme potansiyeli görülüyor. Opsiyonlarda (belirli bir fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşmeler) “call spread” (alım opsiyonu spread’i; farklı kullanım fiyatlarından iki alım opsiyonuyla sınırlı maliyet/sınırlı getiri yapısı) gibi stratejiler, bu kademeli yükselişe pozisyon almak için uygun bir yol olabilir.
