Dolar Likiditesi Güvenli Liman Talebini Destekliyor
Ekip, USD’nin yüksek likiditesinin (piyasada kolay alınıp satılabilme, hızlı nakde çevrilebilme) stres dönemlerinde talebi desteklediğini belirtiyor. Ayrıca doların, ABD’nin gümrük vergisi (tarife) açıklamalarına bağlanan Nisan 2025 düşüşünün ardından geçen yılın ikinci yarısında görece istikrarlı kaldığını ifade ediyor. Rabobank, doların uzun vadede zayıflayacağına dair endişelerin azalmasını bekliyor. Bunun, piyasaların “uzun USD pozisyonu” (doların değer kazanacağı beklentisiyle dolar alıp taşıma) taşımaya yönelik isteksizliğini azaltabileceğini söylüyor. Yılın geri kalanında ise ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyon yükselirken faiz indirmesi yönündeki siyasi baskıya nasıl yanıt vereceğine ilişkin belirsizliğe dikkat çekiyor. Enflasyon risklerini; Hürmüz Boğazı’nın kapanması ve enerji ile gübre maliyetlerindeki artışın tedarik zincirlerini (malın üretimden dağıtıma uzanan akışı), dağıtım ve işleme dâhil, etkilemesine bağlıyor.Önümüzdeki Haftalarda Oynaklığa Hazırlık
Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilim, önümüzdeki haftalarda piyasalarda oynaklığın (fiyatların sert ve hızlı dalgalanması) sürebileceğini gösteriyor. Bu dönemde tek yöne net bir tahmin yapmak yerine, fiyat dalgalanmalarından faydalanan stratejiler öne çıkıyor. Başlıca döviz paritelerinde “straddle” veya “strangle” alımı değerlendirilebilir: Bunlar opsiyon stratejileridir (gelecekte belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşmeler) ve fiyatın yukarı ya da aşağı güçlü hareket etmesi durumunda kazanç sağlamayı hedefler. Fed’in durumu daha karmaşık: Bir yanda enerji maliyetleriyle artan enflasyon, diğer yanda gevşeme çağrıları var. Bu belirsizlik, yaklaşan FOMC toplantılarının (Fed’in faiz kararını alan kurul) piyasada dalgalanma yaratma potansiyelini artırıyor. Fed Funds vadeli işlemleri (Fed politika faizine ilişkin beklentilerle işlem gören kontratlar) üzerindeki türev ürünlerle (değeri başka bir varlığa bağlı finansal araçlar), beklenenden büyük bir faiz hareketine karşı pozisyon alınabilir. Enerji ve gübre maliyetlerindeki artış küresel ekonomiye yayılacak ve kazananlar-kaybedenler yaratacak. Ham petrolde vadeli işlemlerle uzun pozisyon (fiyat artışı beklentisi) düşünülebilir; ayrıca enerjide dışa bağımlı gelişen ülkelerin para birimleri üzerinde baskı oluşabileceği için bu para birimlerinde kısa pozisyon (değer kaybı beklentisi) gündeme gelebilir. Benzer bir tablo geçmiş küresel şoklarda da görülmüştü; örneğin 2020’de sermaye daha riskli ekonomilerden çıkıp doğrudan dolara yönelmişti.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
