DJIA vadeli işlemleri (Dow Jones Sanayi Endeksi’ne bağlı kontratlar) Çarşamba seansında geriledi ve Salı günü 49,3 binin üzerinde kalamayınca 48,8 bin civarında işlem gördü. S&P 500 ve Nasdaq Composite (geniş ABD hisse endeksleri) Fed (ABD Merkez Bankası) kararı ve seans sonrası açıklanacak büyük teknoloji şirketi bilançoları öncesinde yataya yakın seyretti.
Mart Dayanıklı Mal Siparişleri (uzun ömürlü ürün siparişleri) aylık bazda %0,8 arttı; beklenti %0,5’ti. Bir önceki ay %1,2 düşüş olmuştu. Savunma dışı sermaye malları siparişleri (yatırım harcamasını gösteren kalem), uçak hariç, aylık bazda %3,3 yükseldi; beklenti %0,6’ydı.
İran Ablukası İddialarıyla Petrol Fiyatları Sıçradı
ABD WTI ham petrolü yaklaşık %5 artışla varil başına 105 doların üzerine çıktı, Brent ise 117 doların üzerine yükseldi. Bu hareket, Beyaz Saray’ın yetkililere İran limanlarına yönelik uzun süreli bir ABD ablukası hazırlığı yapılmasını söylediğine dair haberlerin ardından geldi.
Nisan FOMC (Fed’in faiz kararını alan komitesi) kararı 18:00 GMT’de, basın toplantısı 18:30 GMT’de açıklanacak. Piyasalar faizin %3,75’te kalmasını fiyatlıyor. Powell’ın Fed Başkanı olarak görev süresi Mayıs’ta bitiyor.
Kevin Warsh Senato Bankacılık Komitesi’nden geçti, adaylığı şimdi Senato Genel Kurulu’na gidiyor. Senato 4 Mayıs sonrasına kadar tatilde.
Alphabet, Amazon, Meta ve Microsoft seans kapanışı sonrası bilanço açıklayacak. Seagate ve NXP Semiconductors, olumlu beklenti (şirketin ileriye dönük öngörüsü) paylaştıktan sonra Salı günü yükseldi.
Oynaklık, Faiz, Petrol ve Bilançolar İçin Opsiyon Fikirleri
Piyasadaki tedirginlik nedeniyle oynaklıkta (fiyat dalgalanmasının artması) sıçrama görülebilir. CBOE Oynaklık Endeksi VIX (S&P 500 için beklenen oynaklığı ölçen endeks; “korku endeksi” diye anılır) birkaç hafta önceki düşük seviyelerden 19’un üzerine çıktı. Fed açıklaması ya da teknoloji bilançolarında hayal kırıklığı sonrası olası düşüşe karşı korunmak için VIX’te alım opsiyonu (call; belirli fiyattan alma hakkı) almak doğrudan bir “hedge” (zarar riskini azaltma) sağlar.
Fed’in faizi %3,75’te tutması bekleniyor. Ancak güçlü dayanıklı mal verisi ve yüksek petrol fiyatları Powell’ı enflasyon konusunda daha sert konuşmaya itebilir. Fed fon vadeli işlemlerinin (faiz beklentisini yansıtan kontratlar) fiyatlamasına göre yaz aylarında faiz artışı olasılığı son bir ayda %15’ten %35’in üzerine çıktı. Tahvil getirilerinin (faiz) yükselmesinden yararlanabilecek opsiyon stratejileri düşünülebilir; örneğin Hazine tahvili vadeli işlemlerinde satım opsiyonu (put; belirli fiyattan satma hakkı) almak.
WTI’ın 105 doların üzerine çıkması enflasyon açısından ciddi risk. Bu, 2022 başındaki sert yükselişleri hatırlatıyor. Hürmüz Boğazı’ndaki jeopolitik gerilim azalmazken, enerji tarafındaki yükselişin sürmesi olası. Petrol vadeli işlemlerinde alım opsiyonu veya enerji sektörü ETF’lerinde (borsada işlem gören fon) alım opsiyonu almak bu eğilimden yararlanmanın doğrudan yollarından biri.
Dow Jones gerilerken S&P 500 yatay kalınca, hisselerde aşağı yön riski belirgin. Yüksek kalmaya devam eden enflasyon ve Kevin Warsh’ın daha “şahin” (enflasyonla mücadele için daha yüksek faiz yanlısı) bir Fed Başkanı olma ihtimali hisseler için zor bir tablo yaratıyor. Önümüzdeki haftalarda portföyü korumak için SPY ve QQQ gibi geniş endeksleri izleyen fonlarda satım opsiyonu almak daha temkinli bir yaklaşım olabilir.
Bu gece mega ölçekli teknoloji şirketlerinden gelecek bilançolar kritik. Microsoft ve Amazon gibi hisselerde yön ne olursa olsun sert fiyat hareketleri görülebilir. Yön konusunda net olmayan ama büyük hareket bekleyenler için “uzun straddle” (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu almak) uygun bir opsiyon stratejisi olabilir.
