Haftanın gündemi, salı günü 01:30 GMT’de açıklanacak RBA toplantı tutanaklarına odaklanıyor; bunu çarşamba 12:30 GMT’de açıklanacak ABD çekirdek PCE verisi izliyor. Temmuz ayı için veri aylık bazda %0,1 artışa işaret ediyor. Aynı gün, 2026 2. çeyreğe ilişkin ABD GSYH’nin ikinci tahmininin %2,1’den %1,5’e gerilemesi bekleniyor. Cuma günü 13:30 GMT’de Kanada’nın 2. çeyrek GSYH verisi gelecek; yıllık oranın %-0,1’den %3,4’e iyileşmesi, çeyreklik göstergenin ise %0,0’dan %0,8’e yükselmesi öngörülüyor. Ardından Fed Başkanı Kevin Warsh, 14:00 GMT’de Jackson Hole’da konuşacak.
USOIL, iki haftalık yükselişin ardından gerilerken, yılbaşından bu yana %50’nin üzerinde artıda kalmayı sürdürüyor. Piyasaların odağında ABD’nin İran’ı ekonomik olarak izole etmeye yönelik planı ile Hürmüz Boğazı, Babülmendep ve Karadeniz güzergâhları çevresindeki süregelen aksamaların yaratabileceği arz riskleri bulunuyor. Talep tarafında ise Sinopec, yılın ilk yarısında benzin tüketiminde yaklaşık %8 düşüş, dizel kullanımında %12 gerileme olduğunu belirterek baskılara işaret etti. Teknik görünümde petrol 50 ve 100 günlük SMA’ların üzerinde seyrederken 85 dolar civarındaki %23,6 Fibonacci seviyesini test ediyor; Stokastik aşırı alım sinyalleri ve 88 dolar civarındaki üst Bollinger Bandı öne çıkıyor. İzlenen seviyeler 88–90 dolar bandı olurken, destekler 82 ve 79 dolar civarında. XAUUSD, ABD Hazine’sinin müdahalesinin tahvil faizlerini ve doları aşağı çekmesinin ardından ons başına 4.650 doların üzerine çıkarak üç ayı aşkın sürenin en yüksek seviyesini gördü; altın destekli ETF’ler ocaktan bu yana en güçlü haftalık girişlere sahne olurken, Dalio altın ağırlığının %15’e kadar çıkabileceğini vurguladı. Fiyat 4.488 dolardaki %38,2 Fibonacci’nin üzerine yerleşti, 4.649 dolara yakın %50 seviyesini test ediyor; 4.810 dolara uzama ya da 4.490 dolara doğru geri çekilme olasılığı gündemde.
Merkez Bankası Güncellemeleri ve Makro Piyasa Sürücüleri
Küresel piyasalarda, kritik merkez bankası güncellemeleri ve büyüme verilerinin mevcut varlık değerlemelerini test etmeye hazırlandığı yüksek oynaklıklı bir haftaya giriyoruz. Çarşamba günü ABD Çekirdek PCE endeksi ve 2. çeyrek GSYH’nin ikinci tahmini—%2,1’den %1,5’e yavaşlaması bekleniyor—ABD dolarının kısa vadeli yönünü belirlemede etkili olacak. Ayrıca, Fed Başkanı Kevin Warsh’un Jackson Hole sempozyumunda yapacağı konuşmanın, tarihsel olarak faiz duyarlılığı yüksek varlıklarda sert dalgalanmalara yol açması nedeniyle cuma günü yüksek volatiliteye hazırlıklı olunmalı.
Tarihsel faiz döngülerine bakıldığında, yavaşlayan büyüme ile birlikte soğuyan enflasyon okumaları genellikle merkez bankalarını daha gevşek bir politika duruşuna iter. Son veriler, tahvil piyasasına yönelik son kamu müdahalelerinin ardından Hazine tahvil getirilerinin gevşemeye başladığını ve bunun da getirisi olmayan varlıkları desteklediğini gösteriyor. Bu haftaki PCE enflasyonu öngörülen aylık %0,1 artışla uyumlu gelirse, dolar üzerinde ek aşağı yönlü baskı bekliyoruz; bu durum, dolara karşı pozisyonlar için elverişli bir zemin sunabilir.
Emtia ve Döviz Teknik Görünümü
Enerji piyasalarında, ABD-İran geriliminin küresel arz hatlarını ciddi şekilde kısıtlaması nedeniyle USOIL’i yakından izliyoruz. Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat darboğazlarının etkisiyle yılbaşından bu yana %50’lik güçlü bir yükseliş görülse de, talep tarafında çatlama işaretleri öne çıkıyor; Çinli Sinopec dizel kullanımında %12’lik sert bir düşüş bildirdi. Teknik olarak petrol 85 dolar civarındaki %23,6 Fibonacci düzeltmesini test ediyor; ancak aşırı alım bölgesindeki momentum göstergeleri nedeniyle, 90 dolara doğru olası bir kırılmayı satın almadan önce 82 dolara doğru bir geri çekilme riski izlenmeli.
Altın, altın destekli ETF’lere güçlü girişler ve para birimlerinde değer erozyonu endişelerinin artmasıyla ons başına 4.650 doların üzerine sıçradı. Öne çıkan yatırımcılar, egemen borç risklerine karşı korunma amacıyla altına %15’e kadar ağırlık verilmesini savunurken, metal teknik olarak belirgin şekilde aşırı alım bölgesinde işlem görüyor. 4.649 dolar seviyesindeki kritik direncin izlenmesini öneriyoruz; bu seviyenin net şekilde aşılması 4.810 dolara alan açabilir, reddedilmesi halinde ise 4.490 dolara doğru geçici bir geri çekilme olasılığı artar.
Cuma günkü 2. çeyrek GSYH açıklaması öncesinde Kanada doları tarafında da kısa vadeli önemli bir işlem fırsatı görüyoruz. Yıllık büyümenin önceki %-0,1’lik daralmadan %3,4’e sert bir toparlanma göstermesi bekleniyor. Güçlü bir veri, özellikle zayıflayan ABD dolarıyla eşleştirildiğinde Loonie’yi hızlı biçimde destekleyebilir. Ayrıca haftanın başında RBA toplantı tutanakları, AUD paritelerinde olası volatilite sıçramalarını ölçmek için yakından takip edilmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
