Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) çarşamba günü yaklaşık %1 yükselerek, gün içinde kabaca 52.250 seviyesini gördükten sonra 52.200 civarında kapanış yaptı ve 52.300 etrafındaki rekor bölgenin hemen altında kaldı. Yükseliş, ham petroldeki geri çekilmeyi izledi; iki ana gösterge de yaklaşık %4 düştü. Hareket, ayrıca 10 yıllık tahvil faizinin %4,5’in altına inmesiyle ABD Hazine tahvili getirilerindeki düşüşten destek buldu. Yarı iletken öncülüğünde Nasdaq’ta görülen dalgalanmanın ardından teknolojiden uzaklaşan rotasyon, Dow’un daha “değer” ağırlıklı bileşimine yaradı. Öte yandan Alphabet’in Verizon’un yerine planlanan değişikliği endekse daha büyük bir teknoloji ağırlığı ekliyor; Alphabet hisseleri, endekse dahil edilme haberinin ardından yükseldi.
Gün içi işlemlerde endeks, yaklaşık 51.550’den yukarı döndü ve kapanışa doğru yaklaşık 700 puanlık ralli yaptı; beş dakikalık Stoch RSI düşük tek hanelerden yaklaşık 88’e sıçradı. Günlük bazda Stoch RSI 55 civarında ve yükselişte; fiyat, 50 günlük EMA’nın (yaklaşık 50.300) üzerinde. Odak, perşembe günü 12:30 GMT’de açıklanacak Çekirdek PCE verisine kayıyor. Beklenti aylık %0,3 ve yıllık %3,4; her ikisi de önceki okumalara göre 0,1 puan yukarıda. Manşet PCE’nin yıllık %4 civarında gelmesi beklenirken, nihai 1Ç GSYH, dayanıklı mal siparişleri ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları da takip edilecek. Fed politika faizi %3,75’te tutuluyor. Öne çıkan seviyeler; 52.250 ve 52.300 dirençleri (üzerinde 52.500), 52.000 ve ardından 51.550 destekleri.
Sıcak Enflasyon Verisi ve Değişen Getirilerle Dow’da Tersine Dönüş
Piyasanın iyimserliği erken çıktı; geçen haftanın Çekirdek PCE verisi aylık %0,4 ile beklentileri aşarak “sıcak” geldi. Bu sonuç, Fed’in son dönemdeki şahin tonunu teyit ediyor ve %3,75’lik politika faizini yeni bir çerçevede değerlendiriyor. Rallinin 52.300 seviyesinde başarısız olmasını, bu enflasyon sürprizinin doğrudan bir sonucu olarak görüyoruz.
Düşen petrol fiyatlarının sağladığı rüzgâr da zayıfladı. Jeopolitik haber akışı kısa süreli bir gerileme sağlasa da, son EIA raporu 3,1 milyon varillik sürpriz stok artışına işaret etti; bu da talebin zayıflıyor olabileceğini düşündürüyor. Daha da önemlisi, enflasyon verisinin ardından 10 yıllık tahvil faizi yeniden %4,65’e sıçradı ve bu durum Dow’daki faiz hassasiyeti yüksek hisseler üzerinde doğrudan baskı oluşturuyor.
Yeniden Fiyatlama Sürecinde Riskler ve Stratejik Konumlanma
Bu tersine dönüşü dikkate alarak, şu anda 13 ile düşük seviyelerde işlem gören VIX’in daha derin bir düzeltme riskini doğru fiyatlamadığını düşünüyoruz. DIA ETF üzerinde koruyucu put alımlarına bakıyoruz; özellikle 51.550 destek seviyesinin altındaki kullanım fiyatlarını hedefliyoruz. Bu, uzun pozisyonları hedge etmek veya daha fazla düşüşe yönelik pozisyon almak için düşük maliyetli bir yol sağlıyor.
Teknolojiden Dow’un “değer” hisselerine rotasyon artık kırılgan görünüyor. Bu işlem tamamen gerileyen tahvil faizlerine dayanıyordu; ancak trend sert biçimde tersine döndü. Alphabet’in endekse son eklenmesi de Dow’u büyük teknoloji hisseleriyle daha korelasyonlu hale getirerek, “saf” bir değer oyunu olarak etkinliğini azaltıyor.
Tarihsel olarak, faiz indirimi beklentileriyle inşa edilen bir ralli sıcak enflasyon verisiyle çarpıştığında, ilk destek seviyeleri piyasa inancının kritik testleridir. Bizim için tüm dikkatler, son dönemdeki başarısız rallinin fırlatma rampası olan 51.550 seviyesinde. Bu seviyenin altında net bir kırılma, piyasanın “daha uzun süre yüksek faiz” senaryosunu yeniden fiyatladığını gösterecektir; bu durumda 50 günlük hareketli ortalama olan 50.300 civarına doğru hızlı bir hareket bekleriz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
