USD/CHF Perşembe günü Haziran 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine yükseldi. Orta Doğu’daki çatışmanın petrol fiyatlarını yukarı çekmesi ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) daha sıkı politika izleyeceği beklentilerini güçlendirmesiyle ABD Doları destek buldu. Parite 0,8170 civarında işlem görürken, üst üste dördüncü seansta yükselişini sürdürdü; ABD Dolar Endeksi (DXY) ise 101,45 civarında, üç haftanın en yüksek seviyesinde seyretti.
Petrol arzına yönelik risk, Yemen’deki Ensar Allah grubunun Kızıldeniz’de iki Suudi petrol tankerine saldırmasının ardından Hürmüz Boğazı’ndan Bab el-Mandeb Boğazı’na doğru genişledi. Enflasyon endişeleri artarken, CME FedWatch Tool piyasaların Eylül ayında faiz artışı olasılığını %83 olarak fiyatladığını, gelecek haftaki toplantı için olasılığın ise %35’e yakın olduğunu gösterdi. ABD’de ilk işsizlik maaşı başvuruları 212 bin beklentisine karşılık 187 bine geriledi; önceki hafta verisi 208 binden 209 bine revize edildi. Gözler Cuma günü açıklanacak Temmuz ayı öncü S&P Global PMI verilerine çevrildi. İsviçre Frangı, genişleyen ABD–İsviçre faiz farkları ve güçlü Dolar talebinin baskın olması nedeniyle olağan “defansif” profilinden fayda sağlayamadı; İsviçre Merkez Bankası (SNB) ise aşırı Frank değerlenmesine karşı müdahaleye hazır olduğunu yineliyor.
Türev Stratejisi: Kur, Petrol ve CHF Pozisyonları
USD/CHF’nin 0,8170 ile bir yılı aşkın sürenin zirvesine tırmandığını izlerken, türev yatırımcılarının yukarı yönlü momentuma devam senaryosuna göre pozisyonlanmasını öneriyoruz. 30–45 gün vadeli, “out-of-the-money” USD/CHF alım (call) opsiyonları satın almak, bu kırılmayı yüksek getiri potansiyeli–sınırlı risk profiliyle değerlendirmek için uygun bir yol sunuyor. DXY’nin 101,45 ile üç haftanın zirvesine çıkması, teknik görünümün Dolar lehine olduğunu destekliyor.
Enerji tarafı yakından izlenmeli; küresel petrol göstergeleri Kızıldeniz’deki son tanker saldırılarının ardından bu ay %5’in üzerinde yükseldi. Günlük yaklaşık 8,8 milyon varil petrol akışının geçtiği Bab el-Mandeb boğazındaki aksaklıklar tarihsel olarak kalıcı enflasyonist sıçramaları tetikleyebildi. Bu arz yönlü şoklara karşı korunmak için, kur pozisyonlarına ek olarak ham petrol vadeli işlemleri üzerinde uzun call opsiyonları değerlendirmeyi öneriyoruz.
ABD ile İsviçre arasındaki faiz farkının açılması, özellikle Fed’in Eylül’de faiz artışı ihtimalinin %83’e yükselmesiyle birlikte, paritedeki ana itici güç konumunda. Öte yandan SNB’nin aşırı Frank güçlenmesine karşı aktif duruşu, geleneksel “güvenli liman” cazibesini zayıflatmaya devam ediyor. Bu politika ayrışmasından faydalanmak için kısa vadeli CHF vadeli işlemlerinde satış veya İsviçre para birimi üzerinde “bear put spread” stratejileri kullanılabilir.
Etkinlik Riskleri ve Pozisyon Yönetimi
Yatırımcıların yarın açıklanacak S&P Global PMI verileri ve gelecek haftaki Fed toplantısı etrafında artan oynaklığa hazırlıklı olması gerekir. Haftalık işsizlik başvurularının 187 bine düşmesiyle teyit edilen olağanüstü sıkı işgücü piyasası dikkate alındığında, olası pozitif bir makro sürpriz USD alımlarını hızlandırabilir. Mevcut kısa-USD pozisyonlarında zarar kes seviyelerinin sıkı tutulmasını ve hafta sonu öncesi uzun Dolar yönlü türev yapılarına kademeli geçiş yapılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
