Piyasalar, çarşamba günü açıklanacak ABD Temmuz TÜFE verisi öncesinde büyük ölçüde dar bantta seyretti. Petrol fiyatlarındaki güçlenme enflasyon beklentilerini yüksek tutarken, faiz patikasında da fiyatlamayı eylülde Federal Rezerv’in faiz artışına yeniden %50’nin üzerine itti. Brent %2,4, WTI %2,7 yükseldi; Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına ilişkin görüşmelerin tıkanmış görünmesi etkili olurken, Libya’nın NOC’si insansız hava aracı saldırılarının sürmesi halinde mücbir sebep ilan edebileceğini ve günlük 120 bin varillik Zawiya rafinerisini durdurabileceğini uyardı. Altın, iki ayın zirvelerinin üzerinde kalmasına rağmen %0,4 geriledi; dolar endeksi %0,1 arttı. Getiriler ABD 10 yıllıkta %4,73 seviyesinde; Bund’da %3,20 ve İngiliz tahvillerinde (gilt) %5,04 düzeyinde seyretti. Hisse senetleri karışıktı: Hang Seng %1,1 gerilerken, Avrupa endeksleri -%0,3 ile +%0,2 aralığında, ABD vadeli endeksleri -%0,1 ile +%0,1 bandında kaldı; bitcoin %1,3, ether %2,0 düştü.
Asya-Pasifik’te RBA, politika faizini (cash rate) üst üste ikinci toplantıda oybirliğiyle %4,35’te sabit tuttu; projeksiyonlarda Aralık 2026 kırpılmış ortalama enflasyon tahmini %2,6’dan %3,3’e yükseltilirken, Aralık 2026 büyüme tahmini %2,1’den %1,4’e indirildi. Singapur’un 2Ç GSYH’si %1,1’den %1,4 ç/ç’ye ve %5,7’den %5,9 y/y’ye revize edildi; Güney Kore’de ağustosun ilk 10 gününde ihracat %45,3 y/y, ithalat %23,1 arttı. Şirket ve tedarik zinciri tarafında Intel, en az hisse başına 95 dolar fiyattan sermaye artırımını 15 milyar dolardan 20 milyar dolara yükseltti; net gelir 19,7 milyar dolar olurken 31,6 milyon hisselik ek satış (greenshoe) opsiyonu da yer aldı. CXMT’nin 17 nm DDR5’te verimi %90’ın üzerine taşıdığı, buna karşın Samsung’un yaklaşık %92–93 bandında olduğu bildirildi. Norsk Hydro, gaz arzındaki kesinti sonrası yıllık ~6,3 milyon ton kapasiteli Alunorte alümina tesisinde üretimi %50’ye indirdi ve 3Ç 2026 döneminde 75–100 milyon dolarlık etki öngördü. İran petrol bakanı, günlük 95 milyon metreküp gazın eylül sonuna kadar yeniden devreye alınacağını söyledi. Ukrayna’nın önerdiği Moldova–Köstence demiryolu hattının yıllık kapasitesi 4,5 milyon ton olarak verilirken, ihracat tahmini 38–40 milyon ton seviyesinde açıklandı.
Petrol, Sabit Getirili Enstrümanlar ve Kıymetli Metallerde Opsiyon Stratejileri
Petrol piyasalarında yukarı yönlü ivmenin sürmesine karşı Brent ve WTI ham petrolünde uzun call opsiyonları alarak hazırlıklı olmalıyız. Hürmüz Boğazı müzakerelerinin tıkanması ve ABD’nin İran’dan savaş tazminatı talep etmesiyle arz riskleri fiyatlara belirgin şekilde eksik yansıyor. Tarihsel olarak bu kritik nakliye hatlarındaki yerel çatışmalar, küresel enerji fiyatlarında ani %10 ila %15 sıçramaları tetikledi; bu da portföyler için kısa vadeli yukarı yönlü korunmayı kritik hale getiriyor.
Yarınki TÜFE verisi öncesinde eylülde Fed’in faiz artırma olasılığı yeniden %50’nin üzerine tırmanırken, sabit getirili pozisyonlarımızı ayarlamalıyız. Hammack gibi merkez bankacılarından gelen şahin tondaki yorumlar ve Avustralya RBA’nın ilave faiz artışını aktif biçimde tartışması dikkate alındığında, yakın vadeli faiz indirimlerine oynamak erken. Bu değişimi, kısa vadeli faiz vadeli kontratlarında kısa pozisyon alarak veya tahvil getirilerindeki yükselişe karşı hedge amaçlı Hazine tahvili (Treasury notes) üzerine put opsiyonları alarak değerlendirebiliriz.
Altın, iki ayı aşkın sürenin en yüksek seviyelerinde tarihsel direnç bölgelerine yakın işlem görürken, altın türevlerinde pozisyonumuzu korumalıyız. Jeopolitik gerilimle birlikte yükselen enflasyon beklentileri, altının egemen risklere karşı korunma aracı olarak cazibesini genellikle artırır; bu görünüm, enerji kaynaklı enflasyon döngülerinde daha önce net biçimde görülmüştür. Altın vadeli işlemlerinde boğa call spread’leri kullanmak, yukarı yönlü momentumu yakalarken ödenen prim riskini sıkı biçimde sınırlamamızı sağlar.
Teknoloji ve Yarı İletken Hisselerinde Volatilite Hamleleri
Önümüzdeki haftalarda büyük yarı iletken ve teknoloji hisselerinde straddle veya strangle gibi yüksek volatilite stratejileri benimsemeliyiz. Çin’in CXMT’si DDR5 bellekte %90’ın üzerinde verim yakalamış olsa da, küresel yapay zekâ odaklı donanım pazarı hâlâ sıkı; ayrıca Nvidia’nın önerilen 500 milyar dolarlık altyapı hedefi gibi dev ölçekli fonlama girişimleri sert fiyat dalgalanmalarını besleyecek. Bu çapta sermaye hamleleri ile eylülde beklenen teknoloji halka arzlarının birleşmesi, opsiyon primlerinin belirgin şekilde yükselmesini kaçınılmaz kılıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
