Rupi Salı günü temkinli bir açılış yaparken USD/INR yaklaşık 95,40 seviyesine yükseldi; yükselen petrol fiyatları ve küresel arzda uzayan bir kesinti endişesi parite üzerinde baskı oluşturdu. Günün erken işlemlerinde 19 Ağustos vadeli MCX Ham Petrol kontratı %0,45 artışla yaklaşık 7.835 Rs’ye çıkarak haftalık zirvesine yakın seyretti. Küresel enerji arzının neredeyse beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı çevresindeki jeopolitik gerilimler piyasayı manşet riskine odaklı tutarken, bu zemin genellikle Hindistan gibi petrol ithalatına bağımlı para birimleri üzerinde baskı yaratır.
Odak şimdi Çarşamba günü açıklanacak Hindistan ve ABD temmuz TÜFE verilerine çevrildi. Hindistan’da manşet enflasyonun Haziran’a kıyasla yıllık %4,4 ile yatay kaldığı belirtilirken, DBS; bakliyat, şeker, süt ve yenilebilir yağlarda fiyatların yükseldiğine, sebze fiyatlarının ise istikrar kazandığına işaret etti; ayrıca sübvansiyonsuz LPG’nin temmuzda yıllık %10 arttığını ve çekirdek göstergelerin %4’ün altında “ılımlı” seyrettiğini kaydetti. ABD’de manşet ve çekirdek TÜFE’nin yıllık bazda sırasıyla %3,4 ve %2,5 gelmesi beklenirken, temmuz tarım dışı istihdam (NFP) raporu işgücünün 80 bin artış beklentisinin aksine gerilediğini gösterdi. Teknik tarafta USD/INR 60 günlük EMA’sı olan 95,26’nın üzerinde kalırken 14 günlük RSI 47 civarında; destek 95,26 ve ardından 94,15’te, direnç ise 96,00 ve 97,10 seviyelerinde.
Rupi ve USD/INR Türevleri İçin Stratejiler
Türev yatırımcılarının, paraya yakın (near-the-money) USD/INR alım (call) opsiyonları satın alarak rupi kırılganlığının sürmesine pozisyon almasını öneriyoruz. Tarihsel olarak petrol fiyatlarında %10’luk bir sıçrama, Hindistan’ın cari açığını GSYH’nin yaklaşık %0,5’i kadar genişletme eğiliminde; bu da yerel para birimi üzerinde anlık baskı yaratır. MCX ham petrolün hâlihazırda 7.835 Rs ile haftalık zirvesine yakın işlem görmesi nedeniyle, daha zayıf bir rupi riskine karşı korunma (hedge) ana önerimiz olmaya devam ediyor.
USD/INR paritesi 60 günlük üssel hareketli ortalamasının (EMA) hemen üzerinde, 95,26 seviyesinde tutunduğu için hafif yukarı yönlü bir eğilimi destekleyen dinamik bir teknik taban görüyoruz. Yatırımcılar prim maliyetini düşürmek için 95,50 kullanım fiyatlı call alıp 96,50 kullanım fiyatlı call satarak bir boğa call spread kurabilir. Spot kur 96,00 üzerinde net bir kırılım gerçekleştirebilirse, 97,10’daki tüm zamanların zirvesine yakın psikolojik direnci hızlı şekilde test edebilir.
Volatilite Pozisyonları ve Enerji Varlığı Korunması
Hem Hindistan hem de ABD’den kritik enflasyon verilerinin yarın açıklanacak olmasıyla, ima edilen volatilitede sert bir genişleme bekliyoruz. Tarihsel veriler, önemli TÜFE açıklamalarının kısa vadeli döviz opsiyonlarında gecelik volatiliteyi %15 ila %20 oranında artırabildiğini gösteriyor. Bu olası genişlemeyi yakalamak için, iki yöne de sert hareketlerden getiri sağlayan uzun straddle veya strangle opsiyon stratejileri değerlendirilebilir.
Enerji varlıklarını doğrudan işlem görenler için, MCX ham petrol vadeli işlemlerinde uzun pozisyonların korunmasını ve eşanlı olarak zararın sınırlanması amacıyla paranın dışında (out-of-the-money) koruyucu satım (put) opsiyonları alınmasını tavsiye ediyoruz. Hürmüz Boğazı etrafındaki jeopolitik risk primi son derece oynak olduğundan, ani bir diplomatik değişim hızlı bir fiyat düzeltmesini tetikleyebilir. Bu dengeli türev yaklaşımı, yukarı yönlü momentuma eşlik ederken aşağı yönlü riski sıkı biçimde sınırlı tutar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
