Önemli Veriler Öncesi Piyasada Konumlanma
ABD hisse endeksi vadeli işlemleri %0,4-%0,5 gerilerken, Dolar Endeksi (DXY, doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü ölçen endeks) %0,1 civarında yükselerek 99,90’a çıktı. Altın, Pazartesi günkü sınırlı kayıpların ardından 5.000 doların üzerinde yatay seyretti. Avustralya Merkez Bankası politika faizini (resmî faiz oranı) 25 baz puan artırarak %3,85’ten %4,10’a yükseltti. AUD/USD paritesi karar sonrası 0,7050’nin üzerinde tutundu. EUR/USD Pazartesi günü yaklaşık %0,8 yükseldi ve Avrupa sabah saatlerinde 1,1500 civarında işlem gördü. GBP/USD 1,3300’un biraz üzerinde kaldı. USD/JPY ise Pazartesi yaklaşık %0,4 geriledi, 159,00 seviyesini test etti; ardından enflasyonun %2’ye yaklaştığına dair açıklamalar sonrası sınırlı toparlandı. Fed’in para politikası toplantısı bugün başlarken piyasalarda oynaklığın artması bekleniyor. WTI’ın yeniden 96 dolara yönelmesi, Fed için enflasyon baskısını öne çıkarıyor. Bu nedenle, S&P 500 gibi hisse endekslerinde kısa vadeli “put opsiyonu” (belirli bir fiyattan satma hakkı veren ve düşüşe karşı koruma sağlayan sözleşme) almak, daha “şahin” (faiz artışına/daha sıkı politikaya yakın) bir metne karşı makul bir korunma (hedge) olabilir.Dolar Gücü Ve Korunma Stratejisi
Petrolde jeopolitik risk primi (jeopolitik gerilimlerin fiyatlara eklediği ekstra maliyet) yeniden belirginleşiyor; Hürmüz Boğazı’nı güvenceye alma yönündeki diplomatik sürecin zayıfladığı görülüyor. 2022’de arz tehdidine karşı enerji piyasalarının ne kadar hızlı tepki verebildiği hatırlanıyor. ABD Enerji Enformasyon İdaresi’nin (EIA, resmi enerji veri kurumu) verilerinde ABD ham petrol stoklarının beklenmedik şekilde düştüğünün görülmesi de fiyatların yukarı yönlü riskini artırıyor. Bu ortamda petrol vadeli işlemlerinde “call opsiyonu” (belirli bir fiyattan alma hakkı veren, yükseliş beklentisiyle kullanılan sözleşme) daha spekülatif bir seçenek olabilir. ABD Doları, riskten kaçışın arttığı bu ortamdan destek buluyor ve bu eğilimin Fed toplantısı boyunca sürmesi bekleniyor. Çekirdek TÜFE’nin (gıda ve enerji gibi oynak kalemler hariç enflasyon) %3,5’in üzerinde kalması, Fed’in “güvercin” (faiz indirimi/daha gevşek politikaya yakın) bir sinyal verme ihtimalini zayıflatıyor. Bu nedenle doların mevcut gücü bir trend olarak takip edilebilir; bunu dövizleri izleyen ETF’ler (borsada işlem gören fon) üzerinde opsiyonlarla yapmak da bir yöntemdir. Japonya Merkez Bankası politika normalleşmesinden (olağan dışı gevşek politikalardan çıkış) söz etse de, faiz farkı hâlâ dolar lehine. USD/JPY’de uzun pozisyon (doların yen karşısında değer kazanacağına oynayan pozisyon) korunabilir; ancak Japon yetkililerin piyasaya müdahale riski (kur hareketini sınırlamak için döviz alım-satımı) göz ardı edilmemeli. 2024’te kur 152’nin üzerine çıktığında müdahale görülmüştü; şu an bunun oldukça üzerindeyiz. Altının 5.000 doların üzerinde yatay kalması, güvenli liman talebi ile güçlü dolar baskısı arasında sıkışan bir piyasaya işaret ediyor. “Şahin” bir Fed, faiz getirmeyen varlıklar (kupon/faiz ödemesi olmayan varlıklar) için genelde olumsuzdur; altın da buna dahildir. Bu nedenle yön tahmini yapmak yerine, beklenen yatay bantta “para dışı” (kullanım fiyatı piyasa fiyatından uzak) alım ve satım opsiyonları satıp prim geliri (opsiyon satıcısının aldığı ücret) toplamak, bant hareketine oynayan bir yaklaşım olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
