ABD doları, hisse senetlerinin savunmacı bir görünümde işlem görmesi ve Hazine tahvillerinin güçlenmesiyle haftaya hafif daha güçlü başladı. Piyasalar, İran’a yönelik yaptırımlar, ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi açıklaması ve Fed Başkanı Warsh’ın Jackson Hole’daki konuşması gibi olası tetikleyiciler öncesinde temkinli konumlanıyor. Pozisyonların azaltılmasıyla birlikte bu unsurlar, yakın vadede dolarda sınırlı bir yukarı yönü destekleyebilir.
Bu toparlanmaya rağmen, daha geniş eğilim negatif kalmaya devam ediyor. Scotiabank, düşüşün ivme göstergelerine göre yavaşlıyor olabileceğini ancak bir trend dönüşümüne dair kanıt bulunmadığını belirterek düşüş yönlü teknik koşullara işaret ediyor. Bu bakış açısına göre ABD Dolar Endeksi’ndeki (DXY) olası toparlanma sınırlı kalacak; yakın vadeli kazançların 100 seviyesi civarında tavan yapması muhtemel.
İşlem Etkileri ve Türev Stratejisi
ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) temkinli bir toparlanma denemesi yaptığını görüyoruz; ancak türev işlem yapanlara kalıcı bir ralli ihtimaline karşı son derece şüpheci kalmalarını öneriyoruz. Endeks hâlihazırda kritik 100 eşiğinin hemen altında seyrediyor ve önceki çok yıllı 106 üzeri zirvelerine kıyasla belirgin şekilde geri çekilmiş durumda. 100 seviyesine yakın güçlü bir tavan olasılığına hazırlık yaparken, kısa vadeli yukarı hareketleri değerlendirmek için kısa vadeli alım (call) opsiyonlarının kullanılmasını öneriyoruz.
Bu haftanın yoğun veri ve gündemi—yaklaşan ABD PCE enflasyon verisi ve Federal Rezerv’in Jackson Hole konuşması dahil—yüksek oynaklığı tetiklemeye aday. Çekirdek PCE enflasyonu yaklaşık %2,5 civarında seyrederken, Fed’in temkinli kalması bekleniyor; bu da yatırımcıların pozisyon ayarlamaları sırasında dolara geçici destek sağlayabilir. Türev yatırımcıları, konuşma sonrası olası ani satışlara karşı risk-reversal stratejileri kurgulamayı veya koruyucu USD satım (put) opsiyonları alarak hedge etmeyi değerlendirmeli.
Güvenli Liman Akımları, Teknik Görünüm ve Pozisyonlanma
Jeopolitik gerilimler, özellikle İran’a yönelik yaptırımlar gündemi, piyasaları savunmacı tutuyor ve doları güvenli liman olarak geçici biçimde destekliyor. Ancak CFTC pozisyon verileri, USD’de spekülatif net kısa kontratların çok yıllı zirvelere yakın olduğunu gösteriyor; bu da mevcut tepkinin ağırlıklı olarak kısa pozisyon kapamalarından kaynaklandığına işaret ediyor. Doların 100 seviyesinin üzerine net biçimde yerleşmekte zorlanacağı beklentisiyle, bant içi stratejilerin—örneğin EUR/USD üzerinde iron condor—kullanılmasını öneriyoruz.
Teknik açıdan bakıldığında, DXY’nin hareketli ortalamaları güçlü bir aşağı trend sinyali vermeyi sürdürüyor. Tarihsel olarak endeks 200 günlük hareketli ortalamasının altında uzun süre kaldığında, geçici rahatlama rallileri hızla güç kaybediyor. Bu nedenle, 100 seviyesine doğru oluşabilecek kısa süreli güçlenmelerin, dolar üzerinde satım (put) opsiyonları aracılığıyla yeni kısa pozisyonlar oluşturmak için değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
