Çin Merkez Bankası (PBoC) Kredi Ana Faiz Oranlarını (Loan Prime Rate – LPR) değiştirmedi; bir yıllık LPR’yi %3,00’te, beş yıllık LPR’yi ise %3,50’de bıraktı. Kararın, Çin riskine yönelik yaygın bir gösterge olarak görülen Avustralya Doları üzerinde çok az ya da hiç etkisi olmadığı belirtildi; AUD/USD paritesi gün içinde %0,95 yükselişle 0,7015 seviyesinde işlem gördü. Çin, bankacılık kredilerine referans olarak LPR’yi aylık belirlerken, PBoC’nin Para Politikası Komitesi üç ayda bir toplanıyor; ayrıca merkez bankası, tamamen dalgalı bir kur rejimi yerine günlük “fix” aracılığıyla Renminbi’yi ABD Doları karşısında yönetiyor.
Teknik açıdan AUD/USD, 100 günlük basit hareketli ortalamanın ve Bollinger orta bandının altında kalmayı sürdürürken, 14 günlük Göreli Güç Endeksi (RSI) orta 30’lara doğru geriledi. 0,7080–0,7085 bölgesi direnç olarak öne çıkarken, üst Bollinger bandı 0,7212 civarında yer aldı; destek ise alt banda yakın şekilde yaklaşık 0,6955 seviyesinde bulunuyor. Ayrı olarak, PBoC’nin araç setinin yedi günlük ters repo faizi, Orta Vadeli Kredi Kolaylığı (MLF), döviz piyasası müdahalesi ve Zorunlu Karşılık Oranı’nı (RRR) içerdiği belirtildi; Çin’de 19 özel banka bulunduğu, en büyükler arasında WeBank ve MYbank’in gösterildiği aktarıldı.
Çin’in Temkinli Politikası ve Avustralya İhracatına Etkileri
Çin Merkez Bankası, Kredi Ana Faiz Oranlarını sabit tutarak teşvik konusunda temkinli bir duruşa işaret etti. Bu karar, son verilerin Mayıs ayında Çin’in sanayi üretiminin yalnızca %5,6 arttığını, beklentilerin altında kaldığını ve ekonomik toparlanmanın parçalı seyrettiğini göstermesinin ardından geldi. Bizim açımızdan, en büyük ticaret ortağımızdan daha agresif bir gevşeme adımı gelmemesi, yakın vadede Avustralya ihracatı için potansiyel bir karşı rüzgâr anlamına geliyor.
Bu nedenle, önümüzdeki haftalarda bunun Avustralya dolarının potansiyelini sınırlayan bir unsur olacağını düşünüyoruz. Çin’de daha zayıf teşvik, kilit emtialara olan talebi doğrudan etkiliyor; demir cevheri fiyatlarının şimdiden ton başına 110 doların altına gerilediğini, geçen yıl 140 doların üzerinde bulunduğunu not ediyoruz. Bu görünüm, AUD/USD paritesi için güçlü bir yükseliş senaryosu oluşturmayı zorlaştırıyor.
AUD/USD için Pozisyonlanma ve Teknik Görünüm
Bu temel arka plan ışığında, AUD/USD’de ya yatay bir konsolidasyon ya da kademeli bir düşüş yönünde pozisyonlanıyoruz. AUD/USD bir aylık opsiyonlarında ima edilen volatilite mütevazı bir düzey olan %8,5 civarında seyrediyor; bu da zaman değerindeki erimeden faydalanan, örneğin alım (call) opsiyonu satışı gibi stratejileri cazip kılıyor. Şu aşamada alım opsiyonu satmanın veya ayı call spreadi kurmanın daha elverişli bir risk-getiri profili sunduğunu düşünüyoruz.
Teknik tarafta AUD/USD, şu anda 100 günlük basit hareketli ortalamanın altında zorlanıyor; bu ortalamanın 0,6720 civarında olduğu ve önemli bir direnç seviyesi oluşturduğu ifade ediliyor. Bu seviyede veya üzerinde kullanım fiyatına sahip alım opsiyonlarının satılmasını, vade olarak ise Temmuz ortası–sonu döneminin hedeflenmesini değerlendirebiliriz. 0,6580’deki yakın desteğin aşağı kırılması, daha derin bir geri çekilme alanı açarak bu düşüş beklentisini güçlendirecektir.
