Petrol Arzı Riskleri Artıyor
Birleşik Arap Emirlikleri, Kuveyt ve Irak, Hürmüz Boğazı’ndan (Basra Körfezi’ni Umman Denizi’ne bağlayan kritik petrol geçiş hattı) geçen sevkiyata yönelik tehditler nedeniyle petrol üretimini azaltma kararı aldı. Tankerler rotadan kaçındıkça depolama imkânları sıkıştı ve üreticiler arzı kısmaya başladı. WTI (ABD ham petrolü göstergesi) 110 doların üzerine çıkarak Haziran 2022’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü, Brent (küresel referans ham petrol) 114 doların üzerine tırmandı. G7 üyeleri arasında IEA’nın (Uluslararası Enerji Ajansı) acil durum petrol rezervi (devletlerin tuttuğu stratejik stok) satışını koordine edebileceği haberleri sonrası Brent yaklaşık 105 dolarda, gün içinde yaklaşık %15 artıda; WTI ise yaklaşık 100 dolarda, %13 artıda işlem gördü. İran, bir sonraki dini lider olarak Mücteba Hamaney’i açıkladı. İsrail, İran’ın merkezinde yeni bir saldırı dalgası ve Beyrut’ta Hizbullah altyapısına yönelik saldırılar bildirdi. Haberlerde Bağdat Havalimanı yakınında ve Suudi Arabistan’ın Cevf bölgesinde insansız hava aracı (drone) engellemeleri ile Bahreyn’de Bapco rafinerisi yakınında duman görüldüğü aktarıldı. ABD Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü ölçen endeks) geçen hafta %1’in üzerinde yükseldikten sonra %0,5 artarak 99,30’a çıktı. ABD hisse vadeli işlemleri (borsa açılmadan fiyatlanan endeks kontratları) %1,7-%1,5 geriledi. Altın 5.100 dolar civarında, yaklaşık %1 ekside işlem gördü. EUR/USD 1,1500 civarına gerileyip ardından 1,1550’ye dönerek dalgalandı; Almanya’nın ocak sanayi üretimi aylık bazda %0,5 düştü. Çin’de TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi, en yaygın enflasyon göstergesi) enflasyonu şubatta %0,2’den %1,3’e yükseldi. USD/JPY 159,00’a yönelip ardından 158,50’ye geldi. GBP/USD %0,5’ten fazla düşerek 1,3350’nin altına indi.Yatırımcılar İçin Piyasa Etkileri
Geçen yıl bu dönemde WTI’nin 110 doların üzerine çıktığı dönemde piyasa panik halindeydi. Bugün WTI’nin varil başına 78 dolar civarında istikrarlı kalması, kalıcı bir jeopolitik risk priminin (arz/çatışma riski için fiyata eklenen ekstra pay) fiyatlara yerleştiğini gösteriyor. Bunu, EIA (ABD Enerji Enformasyon İdaresi) verilerinde küresel stokların 5 yıllık ortalamanın altında kalması da destekliyor. Bu tablo, opsiyon (belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) işlemi yapanların aşırı korku yerine daha öngörülebilir ama yüksek bantta, istikrardan faydalanan stratejilere yönelmesini öne çıkarıyor; örneğin “covered call satışı” (eldeki hisse/varlık üzerine alım opsiyonu satarak prim geliri elde etme). İlk kriz sırasında ABD Dolar Endeksi’nin 99,30’a sıçradığını hatırlıyoruz, ancak kalıcı etki daha sonra gelen enflasyon şoku oldu. Fed’in (ABD Merkez Bankası) 2025 boyunca agresif faiz artışlarıyla politika faizi (Fed Funds: bankalar arası gecelik faiz hedefi) %5,50’ye çıktı ve DXY 104’ün üzerine yükseldi. Son ABD TÜFE verisi enflasyonun %3,1’de kaldığını gösterirken, vadeli/opsiyon piyasaları (türev piyasalar: değeri başka bir varlığa bağlı kontratlar) artık ek faiz artışı yerine ilk faiz indiriminin zamanlamasına odaklanıyor. 2025’teki enerji krizi Avrupa ekonomisini sert etkileyerek EUR/USD’yi 1,1500 seviyesinin altına itmişti. Bir yıl sonra parite 1,0800 civarında zorlanıyor; bu, “şahin” Fed (enflasyonla mücadele için faizi yüksek tutma eğilimi) ile daha çekingen Avrupa Merkez Bankası arasındaki belirgin politika ayrışmasını yansıtıyor. Bu kalıcı fark, yatırımcıların opsiyonlarla EUR/USD ve GBP/USD gibi paritelerde zayıflığın sürmesine yönelik pozisyon almasını (fiyata yönlü strateji kurmasını) destekliyor. Geçen yılki dalgalanmada USD/JPY’nin 159,00’a yönelmesi, dolara kaçışın (güvenli varlık arayışıyla dolara talep) tam geri dönmediğinin işaretiydi. Bu eğilim, Japonya Merkez Bankası’nın gevşek para politikasını (düşük faiz ve destekleyici duruş) terk etmemesi nedeniyle çiftin 160,00 eşiğini sık test etmesiyle güçlendi. Türev yatırımcıları için önümüzdeki haftalarda temel senaryo, ani politika değişikliği veya hükümet müdahalesi riskine karşı pozisyon almak. Bu da “straddle” ile dalgalanma almak (aynı vadede hem alım hem satım opsiyonu alarak büyük fiyat hareketinden yararlanmayı hedeflemek) stratejisini öne çıkarıyor. Altın, ilk aşamada güçlü dolar yükselişi nedeniyle güvenli liman (krizde talep gören varlık) rolünü sergilemekte zorlanmıştı. Ancak 2025’in sonlarında kalıcı enflasyon küresel ana tema haline gelince, altının “değer saklama aracı” (paranın alım gücü düşerken koruma) özelliği yeniden öne çıktı ve fiyatlar yeni zirvelere taşındı. Bu nedenle altın, yalnızca kriz dönemine karşı koruma değil, enflasyonun merkez bankalarının beklediğinden daha inatçı kalmasına karşı da sigorta olarak görülmeli.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
