AUD/USD, Orta Doğu’daki gerilimin ABD dolarına talebi artırmasıyla Avustralya dolarının zayıflaması sonucu Pazartesi günü erken Asya işlemlerinde 0,7035 civarında baskı altında kaldı. İran hafta sonu İsrail’in kuzeyine birden fazla dalga halinde füze saldırısı düzenlerken, ABD Başkanı Donald Trump, üçlü bir anlaşmaya ilişkin endişelerini gerekçe göstererek İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu’dan misilleme yapmamasını isteyeceğini söyledi. Risk görünümü, AUD için daha geniş belirleyiciler arasında Çin büyümesi, demir cevheri fiyatları ve Avustralya’nın dış ticaret dengesi bulunsa da, dolar lehineydi.
ABD verileri de hareketi destekledi. Tarım dışı istihdam Mayıs’ta 172 bin arttı ve üst üste üçüncü ay güçlü artış kaydedildi; önceki ay verisi 115 binden 179 bine revize edilirken işsizlik oranı %4,3’te sabit kaldı. Avustralya’da ise Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) şahin duruşu, yılın başlarında nakit faizi %4,35’e taşıyan üç faiz artışının ardından bir miktar denge unsuru sağladı; bankanın enflasyon hedefi %2–3 aralığında. Demir cevheri, 2021’de yıllık 118 milyar dolar değerle Avustralya’nın en büyük ihracat kalemi olmayı sürdürüyor.
Jeopolitik ve Ekonomik Etkenlerle ABD Dolarında Güçlenme
Mevcut ortamı dikkate aldığımızda, ABD dolarının Avustralya doları karşısında güçlendiğini görüyoruz. Orta Doğu’da tırmanan çatışma, güvenli limana klasik kaçışı tetikleyerek Greenback gibi güvenli varlıklara talebi artırıyor. Tarihsel olarak ABD Dolar Endeksi (DXY), jeopolitik riskin yükseldiği dönemlerde yükseliş sergiledi ve bu kalıbın önümüzdeki haftalarda da sürmesini bekliyoruz.
ABD istihdam raporu “çok güçlü” olmasa da, Fed’in beklemede kalmasını sağlayacak kadar sağlam. 172 binlik istihdam artışı, ekonominin dirençli olduğu yönündeki Fed görüşünü destekleyerek, piyasaların yakın vadede faiz indirimi beklentilerini öteler nitelikte. Bu hafta itibarıyla Fed fon vadeli kontratları, Eylül toplantısında faiz indirimi olasılığını %45’in altında fiyatlıyor; bu da USD için güçlü bir taban oluşturuyor.
Avustralya tarafında RBA’nın şahin duruşu önemli bir destek unsuru olsa da, etkisi gölgede kalıyor. Avustralya’nın son çeyreklik TÜFE verisi, enflasyonun %3,6 ile yapışkan seyrettiğini göstererek RBA’nın sert söylemini gerekçelendiriyor. Bununla birlikte, Aussie dolarına karşı dış kaynaklı baskılar artıyor ve zorlayıcı bir rüzgâr oluşturuyor.
AUD açısından kayda değer dış riskler görüyoruz; özellikle de en büyük ticaret ortağı kaynaklı. Çin’den gelen son veriler, imalat PMI göstergelerinin 50 puanın hemen üzerinde seyrettiğine işaret ederek zayıf genişlemeye ve Avustralya emtialarına talep üzerinde baskıya işaret ediyor. Buna demir cevheri fiyatlarının ton başına yaklaşık 105 dolara gerilemesi de eklenince, Aussie için kritik bir destek ayağı zayıflıyor.
AUD/USD için Ayı Türev Stratejileri
Türev yatırımcıları açısından bu tablo, AUD/USD paritesi için ayı eğilimine işaret ediyor. Olası ek aşağı yönlü hareketten faydalanmak adına, 0,7000 psikolojik seviyesinin altında kullanım fiyatlı satım (put) opsiyonlarının alımını değerlendiriyoruz. Bu strateji, önümüzdeki birkaç haftada 0,6900 bölgesine doğru bir düşüşe pozisyon almak için riski tanımlı bir yol sunuyor.
Maliyet ve riski yönetmek için ayı put spread’leri kurmak da etkili bir strateji olabilir. Satın alınan put’a karşı daha düşük kullanım fiyatlı bir put satarak başlangıç prim maliyetini azaltabiliriz. Bu yaklaşım, Orta Doğu geriliminin beklenmedik şekilde azalması halinde AUD/USD’de sert bir dönüş ve rahatlama rallisi yaşanabilecek olması nedeniyle temkinli bir seçenek olacaktır.
