AUD/USD, Pazartesi günü erken Avrupa işlemlerinde 0,7180 civarına geriledi; Ortadoğu’da artan gerilimlerin risk iştahını baskılamasıyla 0,7200 seviyesinin altına sarktı. Guardian’a göre Kuveyt Silahlı Kuvvetleri, hava saldırısı sirenleri ve ülke genelinde acil durum uyarılarının ardından hava savunma sistemlerinin düşmanca füze ve İHA saldırılarını engellediğini açıkladı. Piyasalar ayrıca Pazartesi günü ilerleyen saatlerde açıklanacak ABD Mayıs ISM İmalat PMI verisini izliyor.
Dikkatler ardından Cuma günkü ABD Mayıs istihdam raporuna çevriliyor. Ekonomistler tarım dışı istihdamın 96 bin artmasını öngörürken, işsizlik oranının yüzde 4,3’te sabit kalması bekleniyor. ABD Merkez Bankası (Fed) yetkilileri, çatışmanın zaten yüksek seyreden enflasyona ek baskı yaratması halinde faizlerin artırılmasının gerekebileceğine işaret etti. Avustralya’da ise beklentilerin altında kalan enflasyon ile işsizlik oranında sürpriz artış, Haziran ayında Avustralya Merkez Bankası’nın (RBA) adım atacağına yönelik beklentileri aşağı çekti. Piyasa fiyatlaması, istihdam verisi öncesinde yüzde 13 olan faiz artışı olasılığını yüzde 3’e indirdi. 1 Haziran’da 07:13 GMT’de düzeltme zaman damgası yayımlandı.
Jeopolitik Gerilimler ve Ayrışan Merkez Bankası Politikaları
Artan jeopolitik risk ve merkez bankası politikalarındaki ayrışma nedeniyle Avustralya dolarının belirgin bir aşağı yönlü baskı altında kalacağını düşünüyoruz. Ortadoğu’daki devam eden çatışma, sermayeyi güvenli liman varlıklarına yönlendirerek ABD dolarını güçlendiriyor. Bu nedenle, önümüzdeki haftalarda AUD/USD paritesinin daha düşük seviyeleri test etmesine yönelik konumlanmak gerektiği görüşündeyiz.
Küresel belirsizlik dönemlerinde “güvenli liman” işlevi gören ABD dolarında güçlenme ihtimalini izliyoruz. Tarihsel olarak bölgedeki çatışmalar enerji fiyatlarını yukarı taşımış; bu da Cuma günkü istihdam raporundan bağımsız olarak Fed’in enflasyon konusunda şahin kalmasına neden olabilmiştir. Son veriler, Brent petrolün son bir ayda yüzde 7’yi aşkın yükselerek varil başına 92 dolara çıktığını gösteriyor; bu da enflasyonist görünümü destekliyor.
Avustralya Dolarındaki Zayıflık ve Stratejik Konumlanma
Paritenin diğer tarafında da zayıf Aussie doları senaryosu güçleniyor. Finansal piyasalar Haziran ayında RBA’nın faiz artırımı ihtimalini neredeyse sıfıra yakın fiyatlarken, yerel dinamiklerden para birimine destek oldukça sınırlı kalıyor. Demir cevheri fiyatlarında ton başına 108 dolara gerilemeyle kaydedilen yüzde 4’lük düşüş de Avustralya’nın dış ticaret hadlerini ve görünümümüzü daha da zayıflatıyor.
Bu çerçevede, AUD/USD put opsiyonu alımının en ihtiyatlı strateji olduğu kanaatindeyiz. Bu yaklaşım, 0,7000 seviyesine doğru olası aşağı yönlü harekete katılma imkânı verirken, riski ödenen primle sıkı biçimde sınırlandırıyor. Senaryonun gerçekleşmesine zaman tanımak için vadesi Haziran sonu ve Temmuz olan opsiyonlara bakıyoruz.
Özellikle bu Cuma açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi başta olmak üzere kritik verilerde odağı korumak gerekiyor. Örneğin 150 binin üzerinde beklenmedik derecede güçlü bir istihdam artışı, ABD dolarındaki güçlenmeyi hızlandırarak ayı görüşümüzü teyit edebilir. Pozisyonumuz açısından temel risk ise Ortadoğu’da ani bir gerilimin düşmesi (de-eskalasyon) olacaktır.
