USD/JPY, Cuma günü Orta Doğu’daki gerilimin artmasıyla Japon Yeni’ne (JPY) talebin yükselmesi sonucu 156,60’a doğru geriledi. Fox News, ablukayı delmeye çalışan boş tanker gemilerine yönelik yeni ABD hava saldırıları olduğunu yazdı. İran ise herhangi bir saldırı ya da kışkırtmaya “tüm gücüyle” karşılık vereceğini söyledi.
Parite 156,63 civarında işlem gördü. Piyasa genelindeki hareketlerin sınırlı kaldığı belirtilirken, ABD Doları haftalık dip seviyelere yakındı. ABD’de tarım dışı istihdam (tarım sektörü hariç yeni istihdam) Nisan’da 115 bin arttı; beklenti 62 bindi. İşsizlik oranı %4,3’te kaldı. Ortalama saatlik kazançlar (ücretlerde aylık değişim) aylık bazda %0,2 yükseldi.
Teknik Seviyeler Ve Momentum
Teknik görünümde, dört saatlik grafikte USD/JPY’nin 20 dönemlik SMA’nın (Basit Hareketli Ortalama; belirli dönem fiyat ortalaması) 156,77 seviyesinin ve 100 dönemlik SMA’nın 158,39 seviyesinin altında kaldığı görüldü. RSI (Göreceli Güç Endeksi; fiyatın hızını/ivmesini ölçen gösterge) yaklaşık 44 seviyesindeydi. Direnç (yukarı yönlü hareketin zorlandığı seviye) 156,63, 156,71 ve 156,82; destek (aşağı yönlü hareketin yavaşladığı seviye) 156,44 olarak verildi.
Notta, teknik bölümün bir yapay zekâ aracı desteğiyle hazırlandığı belirtildi.
Nisan 2025’teki duruma benzer bir tablo oluştuğu ifade edildi. Geçen yıl Orta Doğu geriliminin tırmanması, “güvenli liman” (risk artınca yatırımcının yöneldiği varlık) olarak görülen Yen’e girişleri artırmış ve USD/JPY’yi aşağı çekmişti. Bu düşüş, ABD istihdam verisi beklentiyi aşmasına rağmen görülmüştü. O dönemde belirleyici unsur, ücret artışının zayıf kalmasıydı; bu durum ABD Doları’ndaki genel güçlenmeyi sınırlamıştı.
Opsiyon Pozisyonlanması Ve Risk Yönetimi
Türev ürün (dayanak varlığa bağlı finansal araç) yatırımcıları için bu ortamda, önümüzdeki haftalarda USD/JPY’de “put” opsiyonu (fiyat düşüşünden kazandıran opsiyon) almak daha temkinli bir strateji olarak değerlendirildi. Bu yöntem, jeopolitik risk artışı ya da ABD ekonomisinde yavaşlama sinyallerinin paritede ani düşüşe yol açması halinde aşağı yönlü koruma sağlar. Ayrıca riskin baştan sınırlandırılmasına imkân tanır ve 155,00 gibi psikolojik seviyeye (yuvarlak rakamların yatırımcı davranışında öne çıkması) doğru olası düşüşe pozisyon alınmasını sağlar.
Piyasa korkusunu ölçen VIX (CBOE Volatilite Endeksi; S&P 500 için beklenen dalgalanma göstergesi) 14,5 ile düşük seviyede. Bu görece sakin ortam, opsiyon primlerinin (opsiyonu satın alma maliyeti) aşırı yükselmediği anlamına gelir ve korunma amaçlı pozisyonlar için daha düşük maliyetli bir pencere sunar. Dalgalanmanın artmasını beklemek, bu tür korunmaları daha pahalı hale getirebilir.
2024-2025 döneminde Japon yetkililerin Yen’i desteklemek için döviz piyasasına müdahale ettiğinin hatırlatıldığı notta, müdahale ihtimalinin USD/JPY için “tavan” (yukarı yönü sınırlayan etki) oluşturduğu vurgulandı. Bu nedenle net uzun pozisyonların (yükseliş yönünde pozisyon) çıkış planı olmadan daha riskli olduğu belirtildi. Bu risk, paritenin yatay seyri ya da düşüşünden faydalanan stratejileri öne çıkarıyor.
Geçen yılki teknik görünüme atıfla, paritenin önemli hareketli ortalamaların altında zorlanmasının momentumun (fiyat hareketinin gücü) zayıfladığına işaret ettiği ifade edildi. Bu nedenle 158,00 gibi güçlü dirençlere doğru yükselişlerin, “call spread” satmak (iki farklı kullanım fiyatında alım opsiyonu ile risk/sınırlı getiri profili kurmak; genelde yükselişin sınırlı kalacağı beklentisi) için fırsat olabileceği belirtildi. Bu strateji, paritenin yukarı kırılım yapamaması halinde kazanç sağlar ve müdahale riski ile belirsiz verilerin yukarı yönü sınırladığı görüşüyle uyumludur.
