Orta Doğu’da gerilim tırmanırken, güvenli liman alımları piyasalara yön verdi. Pazartesi günü açıklanacak önemli veri az olduğu için piyasaların odağı jeopolitik gelişmelere kaldı.
Hafta sonu ABD Başkanı Donald Trump, İran 48 saat içinde Hürmüz Boğazı’nı açmazsa İran’ın elektrik santrallerini “yok edeceklerini” söyledi. İran ise santrallerinin vurulması halinde, Orta Doğu’daki ABD bağlantılı enerji altyapısını hedef alarak karşılık vereceğini bildirdi.
İran Devrim Muhafızları, pazar günü Hürmüz Boğazı’nın ABD’nin İran’ın enerji tesislerine yönelik tehditlerini hayata geçirmesi halinde tamamen kapatılacağını açıkladı. Açıklamada ayrıca ABD hissesi bulunan şirketlerin tamamen yok edileceği iddia edildi.
Jerusalem Post, konuya yakın iki kaynağa dayandırdığı haberinde, ABD’nin İran’ın Harg Adası’nı ele geçirmek için bir kara harekâtı hazırlığında olduğunu yazdı. Piyasalar daha geniş çaplı çatışma riskini fiyatlamayı sürdürdü.
Altın, geçen hafta yaklaşık %10 geriledikten sonra 4.200 doların altına indi ve Aralık’tan bu yana en düşük seviyeyi gördü; gün içinde kayıp %7’ye yaklaştı. WTI ham petrol %2’nin üzerinde yükselerek 100 dolar civarına çıktı.
Dolar Endeksi (DXY: ABD dolarının başlıca para birimleri karşısındaki gücünü gösteren endeks) %0,3 artışla 99,80’e yükselirken, ABD hisse vadeli işlemleri (vadeli işlem: gelecekte belirli fiyattan alım-satım sözleşmesi) %0,6 ile %1 aralığında geriledi. EUR/USD 1,1550’nin altına sarktı, GBP/USD 1,3300’ün altına indi, USD/JPY ise cuma günü yaklaşık %1 yükselişin ardından 159,50 civarında seyretti.
Hürmüz Boğazı’na yönelik doğrudan tehdit nedeniyle, sert bir petrol fiyat şoku riskine karşı WTI ve Brent alım opsiyonları (call option: belirli fiyattan alma hakkı veren opsiyon) alarak pozisyon alıyoruz. 2022 başında Ukrayna’nın işgali sonrası fiyatların %30’dan fazla sıçradığını hatırlıyoruz; günde 20 milyon varilin üzerinde akışın geçtiği boğazın kapanması çok daha ağır sonuçlar doğurabilir. Bu yaklaşım, yükselişten yararlanma imkânı sunarken olası zararı sınırlamayı hedefliyor.
Hisselerden çıkışı tetikleyen korku, S&P 500’de satım opsiyonu (put option: belirli fiyattan satma hakkı veren opsiyon) pozisyonlarını artırmayı gündeme getiriyor. Piyasa stresine doğrudan pozisyon almak için VIX endeksinde (VIX: S&P 500 için beklenen oynaklığı, yani dalgalanma beklentisini ölçen “korku endeksi”) alım opsiyonu da değerlendirilebilir. 2020’deki piyasa paniğinde VIX’in 80’in üzerine sıçradığı görülmüştü; mevcut jeopolitik gerilimler benzer bir dalgalanma artışını tetikleyebilir.
Güvenli limana kaçış belirginleşirken, önümüzdeki haftalar için Dolar Endeksi’nde uzun pozisyon (long: fiyat yükselişine oynayan pozisyon) temel strateji olarak öne çıkıyor. 2008 finans krizinde küresel yatırımcılar nakde (likidite: hızlı ve düşük maliyetle paraya çevrilebilme) yönelince DXY birkaç ayda %20’nin üzerinde yükselmişti. EUR/USD ve GBP/USD gibi paritelerde türev ürünlerle (türev: değeri başka bir varlığa bağlı sözleşme) işlem yapmak bu eğilimden faydalanmayı sağlar.
Krize rağmen altındaki sert düşüş, yatırımcıların dolar cinsinden teminat çağrılarını karşılamak için varlık satmasına işaret eden güçlü bir “nakde dönüş”ü gösteriyor. Teminat çağrısı (margin call: kaldıraçlı işlemde zarar büyüyünce aracı kurumun ek teminat istemesi) nedeniyle satışlar hızlanabilir. Mart 2020’de benzer bir dalgada altın kısa süreliğine %12 düşmüş, ardından yeniden güvenli liman talebiyle toparlanıp zirvelere yönelmişti. Bu durum, kısa vadeli zayıflığa satım opsiyonuyla eşlik etme veya olası sert dönüş beklentisiyle alım opsiyonu alma seçeneği doğuruyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
