Strait Of Hormuz Risk Drives Safe Haven Demand
ABD Başkanı Donald Trump, pazartesi geç saatlerde, İran’ın Hürmüz Boğazı üzerinden petrol akışını durdurması halinde ABD’nin saldırılarla karşılık vereceğini söyledi. Petrol fiyatlarındaki yükseliş, enflasyon (fiyatların genel düzeyindeki artış) ve politika faizi (merkez bankasının piyasayı yönlendirmek için kullandığı temel faiz) endişelerini artırdı. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması da ABD Doları’nı destekledi. Yatırımcılar, yön bulmak için ABD’nin şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE/CPI: enflasyonu ölçen ana gösterge) verisini bekliyor. Manşet TÜFE’nin şubatta yıllık bazda %2,4, çekirdek TÜFE’nin (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç) %2,5 gelmesi bekleniyor. Haber, 10 Mart’ta 06:40 GMT’de düzeltilerek TÜFE odağının salı değil çarşamba günü olduğu belirtildi.Oil Inflation And Fed Cut Expectations
Bu tablo, Fed açısından süreci zorlaştırıyor. Artan petrol fiyatları enflasyonu besliyor, bu da kısa vadede faiz indirimi olasılığını azaltıyor. 2022’de Ukrayna’daki savaşın başlamasının ardından benzer bir durum görülmüştü; Brent petrolü varil başına 120 doların üzerine çıkarak enflasyonu artırmış, Fed de enflasyonu sınırlamak için faizleri hızlı şekilde yükseltmişti. Euro burada daha kırılgan, çünkü Euro Bölgesi net enerji ithalatçısı. Bu durum, Euro Bölgesi’ni petrol fiyat şoklarına ABD’den daha duyarlı hale getiriyor. 2022’deki ilk şok sırasında EUR/USD birkaç hafta içinde 1,13’ün üzerinden 1,10’un altına hızlı gerilemişti. 2025’te görülen 1,1600 seviyesine düşüş de kriz dönemlerinde benzer temel zayıflığa işaret ediyor. Türev ürün (dayanak varlığın fiyatına bağlı sözleşmeler; ör. opsiyon, vadeli işlemler) işlemi yapanlar için bu ortam, daha güçlü dolar ve daha yüksek kur oynaklığına (fiyatların kısa sürede sert değişmesi) işaret ediyor. EUR/USD’de “put” opsiyonu (parite düşerse değer kazanan opsiyon) almak, düşüşten faydalanmanın doğrudan bir yoludur; risk, ödenen primle (opsiyon maliyeti) sınırlıdır. Jeopolitik stresin yükseldiği dönemlerde Euro için CBOE EVZ gibi oynaklık endeksleri (beklenen dalgalanmayı ölçen göstergeler) sıçrayabilir; bu da oynaklık artışına yönelen stratejileri daha cazip hale getirir. Mevcut Euro uzun (Euro yükselişine oynayan) pozisyonlarını put opsiyonlarıyla korumak (hedge: olumsuz fiyat hareketine karşı risk azaltma) savunmacı bir yöntemdir. Daha az sermaye gerektiren dolar yükselişi işlemi arayanlar için ABD Dolar Endeksi’nde (DXY: doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü gösteren endeks) “bull call spread” (aynı vadede bir alım opsiyonu alıp daha yüksek seviyeden başka bir alım opsiyonu satma; maliyeti düşürür, kârı sınırlar) etkili olabilir. Bu yöntem, doların yükselişine oynarken azami riski önceden belirler ve tek başına alım opsiyonuna göre başlangıç maliyetini düşürür.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
