Bloomberg’e göre ABD ham petrol stokları, petrol ihracatının iç piyasadaki miktarı azaltmasıyla geriledi. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), stokların 17,8 milyon varil azalarak yaklaşık bir yılın en düşük seviyesine indiğini bildirdi.
Orta Doğu’daki çatışmaların ortasında ABD’de üretilen petrole talep arttı. Bu ay denizaşırı ham petrol sevkiyatı günlük ortalama 5,3 milyon varile ulaştı; bu hız korunursa yeni bir rekor kırılacak.
İhracat Stok Azalışını Tetikliyor
Son veriler, ABD’nin kayıtlarda ilk kez net ihracatçı (ihracatın ithalattan fazla olması) konumuna geçtiğini gösterdi. İhracatın, ham petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırlamaya yardımcı olduğu belirtildi.
Hürmüz Boğazı’nın kapanmasının ardından alıcılar alternatif tedarik aradı. ABD ayrıca arz kesintisinin etkisini azaltmak için Stratejik Petrol Rezervi’nden (SPR: devletin acil durumlar için tuttuğu petrol stoku) ham petrol piyasaya sürdü.
ABD ham petrol stoklarındaki 17,8 milyon varillik düşüş, petrol fiyatları açısından güçlü bir yukarı yönlü (boğa: fiyat artışı beklentisi) sinyal olarak görülüyor. Stoklar yaklaşık 415 milyon varile inerek bir yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine gerilerken, piyasadaki “tampon” (beklenmedik arz kesintilerine karşı güvenlik payı) hızla daralıyor. Bu görünüm, yaklaşık 95 dolar seviyesinde bulunan West Texas Intermediate (WTI: ABD referans ham petrolü) için yukarı yönü öne çıkarıyor.
Bu sert düşüşün ana nedeni rekor seviyeye giden ihracat. Orta Doğu’daki çatışma ve Hürmüz Boğazı’nın kapanması, Brent’in (Kuzey Denizi referansı; küresel ölçekte kullanılan fiyat) WTI’a göre yaklaşık 7 dolar daha pahalı kalmasına neden oldu; bu da ABD petrolünü yurtdışına göndermeyi kârlı hale getiriyor. Bu fiyat farkı sürdükçe, ABD stoklarının hızlı erimesi bekleniyor.
Pozisyonlanma ve Kritik Seviyeler
ABD petrol üretimi güçlü olsa da, günlük yaklaşık 13,3 milyon varil ile tarihi zirvesine yakın. Üreticilerin, hem iç talebi hem de dış talep çekimini kısa sürede karşılayacak kadar üretimi artırması zor görünüyor. Bu da arz-talep dengesinin sıkı kalacağına ve fiyatların yeni aksaklıklara duyarlı olacağına işaret ediyor.
Stratejik Petrol Rezervi (SPR) de son satışların ardından yaklaşık 345 milyon varile gerileyerek onlarca yılın en düşük seviyelerine indi. Bu durum 2022’de görülen tabloya benziyor; ancak rezervin daha düşük olması, kamunun piyasaya müdahale kapasitesini sınırlıyor. Bu “güvenlik ağı” zayıflarken, geçmişte piyasayı sakinleştirmek için kullanılan önemli bir araç etkisini yitiriyor.
Bu görünümle birlikte, önümüzdeki haftalarda fiyat oynaklığının (volatilite: fiyatların hızlı ve geniş aralıkta dalgalanması) artması ve risklerin yukarı yönlü kalması beklenebilir. Temmuz veya Ağustos 2026 vadeli WTI alım opsiyonu (call option: belirli bir fiyattan alma hakkı) ya da alım opsiyonu spread’i (call spread: iki farklı kullanım fiyatlı alım opsiyonunun birlikte kullanıldığı, maliyeti düşüren strateji) ile uzun pozisyon (fiyat artışına oynama) kurmak, olası fiyat sıçramalarından faydalanmayı hedefleyebilir. Sert stok düşüşü, piyasada arzın yetersiz kaldığını gösteriyor; beklenmedik bir gelişme fiyatları hızla yukarı taşıyabilir.
İleriye dönük olarak, EIA’nın haftalık stok raporu en kritik veri olacak. Yeni bir büyük düşüş, piyasadaki sıkılığı teyit edebilir ve fiyatları kilit direnç seviyelerinin (yükselişte aşılması zor görülen fiyat bölgesi) üzerine itebilir. Yatırımcılar ayrıca Brent-WTI farkını (spread: iki fiyat arasındaki fark) izlemeli; farkın daha da açılması, iç stokların daha hızlı azalmasına yol açabilir.
