Sterlin, Orta Doğu’da tırmanan çatışma ve ABD’nin İran’a yönelik daha uzun sürebilecek bir kampanya yürütebileceği spekülasyonlarıyla G8 FX piyasalarında riskten kaçışın yayılması sonucu ABD Doları karşısında zayıfladı. GBP/USD %0,40’ın üzerinde gerileyerek gün içi 1,3393 zirvesini gördükten sonra 1,3313 seviyesinde işlem gördü; Dolar güçlenirken parite 1,3300 bandı yakınında seyretti. ABD Dolar Endeksi (DXY) güvenli liman talebi ve daha güçlü ABD verilerinin desteğiyle %0,32 artışla 101,46’ya yükseldi.
18 Temmuz’da sona eren haftaya ilişkin ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları 212 bin beklentisine karşılık 187 bin olarak gerçekleşti ve Fed’in sıkılaştırma beklentilerinin yeniden canlanmasına katkı sağladı. Para piyasalarında, Prime Terminal verilerine göre 29 Temmuz toplantısında Fed’in faiz artırımı olasılığı bir gün önceki yaklaşık %33 seviyesinden %40’a yaklaşırken, faizi sabit tutma ihtimali %60 olarak fiyatlandı. Grafik tarafında GBP/USD 1,3308 civarındaydı ve 1,3369’daki 50/100/200 günlük SMA kümesinin altında kalmayı sürdürdü; ilave seviyeler olarak 1,3474 ve 1,3517 öne çıkarıldı; RSI (14) 44 seviyesindeydi. Birleşik Krallık takviminde Cuma günü Perakende Satışlar ve Temmuz GfK tüketici güveni yer alırken, ABD takviminde S&P Global öncü PMI verileri bulunuyor.
Düşüş Yönlü Türev Stratejileri ve Fed Görünümü
Paritenin 1,3300 seviyesine doğru sarkmasıyla GBP/USD’de düşüş yönlü türev stratejilerine yönelmeliyiz. Spot fiyatların 1,3369’daki kritik 50/100/200 günlük hareketli ortalama kümesinin altında kalması, kısa vadeli satım (put) opsiyonlarının satın alınmasını oldukça cazip kılıyor. Tarihsel olarak GBP/USD bu önemli hareketli ortalamaların altına kırıldığında, aşağı yönlü momentum takip eden iki haftada ortalama %1,5 ila %2 hızlanma eğilimi gösteriyor.
ABD işsizlik başvurularındaki sert düşüşün 187 bine gerilemesi, 29 Temmuz Fed faiz artışı olasılığını %40’a taşıdı. Mevcut piyasa fiyatlaması hâlen %60 ile “pas” senaryosunu güçlü biçimde öne çıkardığından, şahin bir sürprize pozisyon almak için Chicago Mercantile Exchange (CME) Fed Fund vadeli işlemlerinin kullanılmasını öneriyoruz. Fed’in enerji kaynaklı enflasyonla mücadele için gelecek hafta faiz artırmasına karar vermesi halinde, yakın vadeli faiz vadeli kontratlarında kısa pozisyon almak hızlı kazanç sağlayabilir.
Portföy Korunması ve Volatilite Stratejileri
Suudi Aramco petrol tesislerine yönelik saldırı tehditleri gündemdeyken, enerji maliyetlerinde ani bir sıçramaya karşı portföylerimizi aktif biçimde hedge etmemiz gerekiyor. 2019 Abqaiq saldırıları gibi Orta Doğu’da benzer jeopolitik şoklarda Brent petrol fiyatları tek seansta yaklaşık %15 yükselmişti. Brent’te kullanım fiyatı spotun üzerinde (out-of-the-money) alım (call) opsiyonları almak veya enerji vadeli kontratlarında uzun pozisyon taşımak, risk duyarlılığı yüksek para birimlerindeki kayıpları dengelemeye yardımcı olacaktır.
Kritik Birleşik Krallık Perakende Satışlar verisi ve S&P Global PMI’lar yaklaşırken, GBP/USD ima edilen volatilitesinin yükselmesi bekleniyor. Her iki yöne keskin hareketlerden faydalanmak için uzun straddle veya strangle opsiyon stratejileriyle bu beklenen dalgalanmadan yararlanabiliriz. Tarihsel olarak, jeopolitik çatışmalar ve merkez bankası kararlarının aynı haftaya denk geldiği yüksek riskli dönemlerde, majör döviz paritelerinde haftalık ima edilen volatilite sıklıkla %20’nin üzerinde artış gösteriyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
