NZD/USD, yükseliş boşluğuyla (bullish gap) açıldıktan sonra sınırlı geri çekilerek Asya saatlerinde 0,5640 civarında işlem gördü. Washington ile Tahran’ın bu hafta Doha’da yeniden başlayacak görüşmeler öncesinde karşılıklı saldırıları durdurma konusunda anlaştığına dair haberler, güvenli liman talebini azaltırken ABD Doları’nı baskıladı. Ancak manşet akışı hızla değiştiği için temkinli duruş korunuyor: Son diplomatik açılım, Perşembe günü bir İran mermisinin bir kargo gemisine isabet etmesiyle başlayan misilleme saldırılarının ardından geldi ve taraflar 17 Haziran tarihli geçici ateşkesin ihlal edildiğini karşılıklı olarak öne sürdü. Çatışmanın sona erdirilmesini görüşmek üzere resmi heyetlerin Salı günü Katar’da bir araya gelmesi bekleniyor.
Dolar, aynı zamanda şahin Fed beklentilerinden destek buluyor. CME FedWatch Tool verilerine göre piyasalar, Eylül 2026 gibi erken bir tarihte faiz artışı olasılığını %59,7 olarak fiyatlıyor. Odak, Perşembe günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuyla sonuçlanacak ABD istihdam verilerine kayıyor; beklentiler, Haziran’da 114 bin kişilik istihdam artışına işaret ederken işsizlik oranının %4,3’te sabit kalması öngörülüyor. Yeni Zelanda tarafında ise zayıflayan yurtiçi büyüme görünümü, Mayıs’taki sönük verilerin ardından gelecek Haziran güven endeksi okumaları öncesinde Kiwi üzerindeki baskıyı canlı tutuyor. Öte yandan piyasalarda Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ) sıkılaşmasına yönelik fiyatlama, bu yıl üç faiz artışından iki artışa gerilemiş durumda.
Jeopolitik Rahatlama Rallisi Geçici Görülüyor
Orta Doğu’da gerilimin düşmesine ilişkin haberlerin tetiklediği NZD/USD’deki mevcut sıçramayı geçici ve potansiyel olarak yanıltıcı bir hareket olarak görüyoruz. Bu rahatlama rallisi, pariteyi düşüş yönünde pozisyon almak için daha iyi bir fırsat sunduğunu düşündüğümüz seviyelere taşıyor. Jeopolitik tablo son derece belirsizliğini koruyor ve Doha’daki görüşmelerden gelebilecek olumsuz manşetler, bu risk iştahı (risk-on) hissini hızla tersine çevirebilir.
ABD Dolarındaki Güç ve Zayıf Yeni Zelanda Temelleri Aşağı Yönlü Riski İşaret Ediyor
Şahin Fed beklentileriyle beslenen ABD Doları’ndaki temel güç, baskın tema olmaya devam ediyor. Piyasaların Eylül ayına kadar faiz artışı olasılığını neredeyse %60 seviyesinde fiyatlaması, dolara güçlü bir temel taban sağlıyor. Tüm dikkatimiz Perşembe günkü Tarım Dışı İstihdam verisinde olacak; 114 binlik düşük tahmini aşan bir gerçekleşme, Fed’in duruşunu pekiştirerek dolar alımlarını tetikleyebilir.
Bu şahin Fed görüşü, kalıcı enflasyon dinamikleriyle de destekleniyor. Son yıllık çekirdek PCE verileri %2,8 civarında seyrederek, merkez bankasının hedefinin belirgin şekilde üzerinde kalıyor. Tarihsel olarak Fed, enflasyonun %2’ye doğru kalıcı bir eğilim gösterdiğini görmeden politika gevşetmeye isteksiz olmuştur. Bu nedenle güçlü bir istihdam raporu, ekonominin dayanıklılığını teyit ederek faizlerin daha uzun süre yüksek tutulmasını gerekçelendirebilir.
Paritenin diğer tarafında ise Yeni Zelanda’nın kararan ekonomik görünümüne ilişkin endişelerimiz artıyor. RBNZ zaten daha az agresif bir çizgiye kaymış görünüyor; piyasaların bu yıla ilişkin faiz artışı beklentileri aşağı revize edildi. Haziran ayı iş dünyası ve tüketici güveni verileri kritik olacak; bir başka zayıf veri seti, Yeni Zelanda Doları üzerinde belirgin baskı yaratabilir.
Yeni Zelanda’daki zayıflık sadece duyarlılıkla sınırlı değil; ekonomi neredeyse büyümüyor. 2026’nın ilk çeyreğinde %0,2 gibi cılız bir GSYH artışı kaydederek resesyonu kıl payı önledi. Ayrıca, ihracat gelirleri açısından kritik olan süt ürünleri fiyatları da zayıflıyor; Global Dairy Trade endeksi son dört ihalenin üçünde geriledi. Yavaşlayan büyüme ile yumuşayan ihracat fiyatlarının bu bileşimi, NZD için zorlayıcı bir tablo çiziyor.
ABD’de sıkı kalan para politikası ile Yeni Zelanda’daki zayıflayan ekonomik arka plan arasındaki bu ayrışmanın derinleşmesi, NZD/USD için ciddi bir karşı rüzgâr oluşturuyor. Önümüzdeki haftalarda paritede en düşük dirençli yolun aşağı yönlü olduğuna inanıyoruz. Piyasa yeniden bu ekonomik temellere odaklandığında bir dönüş bekleyerek, mevcut güçlenmeyi düşüş yönlü pozisyon başlatmak için bir fırsat olarak değerlendirmek istiyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
