ABD’de otomobil hariç perakende satışlar ocakta aylık bazda %0 oldu. Bu veri, beklenti olan %0 ile aynı gerçekleşti.
Sonuç, araç alımları dışında kalan perakende harcamalarda ay boyunca değişim olmadığını gösteriyor. Manşet perakende satış rakamına göre tüketici talebini daha dar bir çerçevede ölçer.
Otomobil hariç %0 büyüme gösteren ocak perakende satış verisi, ABD’li tüketicinin yorulmaya başladığı görüşünü destekliyor. Bu durum, 2025’in son çeyreğinde gördüğümüz yavaşlamayla uyumlu. Harcamalarda hızlanma olmaması, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) kısa vadede mevcut para politikası duruşunu değiştirmesi için güçlü bir gerekçe yaratmıyor.
Bu tüketici verisinin ardından piyasanın odağı yaklaşan enflasyon verilerine kayacak. Son okumaya göre Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE/CPI: tüketicinin satın aldığı mal ve hizmetlerdeki fiyat değişimini ölçen ana enflasyon göstergesi) yıllıklandırılmış %2,8 seviyesinde ve Fed’in hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor. Durağan tüketici harcaması ile kalıcı enflasyonun birlikte görülmesi, merkez bankasını zor bir dengeye itiyor ve Fed’in bekle-gör pozisyonunda kalma olasılığını artırıyor.
Opsiyon piyasasında ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatlarına yansıyan, piyasanın gelecekteki dalgalanma beklentisi) kısa vadede gerileyebilir; çünkü beklentiye paralel gelen bu rapor belirsizliğin bir kısmını ortadan kaldırdı. CBOE Oynaklık Endeksi (VIX: S&P 500 opsiyonlarından türetilen, piyasa korkusunu/oynaklık beklentisini gösteren endeks) şu sıralar 15 civarında; bu da geçen yıl görülen sıçramalara göre belirgin düşüş anlamına geliyor ve yeni pozisyon açmanın maliyetini azaltıyor. Bu durum, tüketici sağlığına duyarlı sektörlerde korunma (hedge: olası zararları sınırlamak için yapılan işlem) almak ya da yönlü pozisyon (fiyatın artacağına veya düşeceğine yönelik yatırım) denemek için fırsat olarak görülebilir.
Bu veri, zorunlu olmayan tüketim (consumer discretionary: gelir arttığında daha çok harcanan, ekonomik yavaşlamada ilk kısılan alışveriş kalemleri) hisselerinde düşüş yönlü pozisyonları daha cazip hale getiriyor. Örneğin perakende ETF’i XRT (ETF: bir endeksi/sepeti izleyen borsa yatırım fonu) harcama yavaşlamasını doğrudan yansıttığı için baskı görebilir. Yakın geçmişte 2025’in sonlarında, kişisel tasarruf oranlarındaki düşüşün sektörü baskılamaya başladığı benzer bir tablo görülmüştü.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
