ABD’de yeni konut satışları Ocak ayında aylık bazda 587 bin seviyesine geriledi. Bu rakam, 720 binlik beklentinin altında kaldı.
Açıklanan veri, beklentinin 133 bin altında gerçekleşti. Beklentiye göre fark %18,5 oldu.
Ocak 2025 yeni konut satışları verisini 587 bin ile güçlü bir uyarı sinyali olarak değerlendirdik; piyasa beklentisi olan 720 binin belirgin şekilde altında kaldı. Bu sapma, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2024 boyunca uyguladığı sıkı para politikasının (faizleri yüksek tutarak talebi yavaşlatma yaklaşımı) ekonomiyi net biçimde soğutmaya başladığını gösterdi. Bu veri, o yıl ekonomik görünümde beliren ilk önemli zayıflama işaretlerinden biriydi.
Zayıf konut verisi, gelecekteki faiz beklentilerini hızla değiştirdi. CME FedWatch Tool’un (vadeli işlemler piyasasından faiz indirimi olasılığını hesaplayan gösterge) izlediği şekilde, Haziran 2025’e kadar faiz indirimi olasılığı verinin ardından birkaç gün içinde yaklaşık %40’tan %60’ın üzerine çıktı. İşlem yapanlar açısından bu, tahvil faizlerinin (getiri oranlarının) düşebileceği beklentisiyle pozisyon alma sinyaliydi; örneğin uzun vadeli ABD Hazine tahvillerini izleyen borsa yatırım fonlarında (ETF: borsada hisse gibi alınıp satılan fon) TLT gibi ürünlerde “call opsiyonu” (belirli fiyattan alma hakkı veren sözleşme) alınarak değerlendirilebilirdi.
Faizlerin düşmesi ihtimali, hisse senetleri için genel olarak destekleyicidir; özellikle faize duyarlı teknoloji sektöründe. Bu, Nasdaq 100 üzerinde call opsiyonu alarak (endekste yükselişten yararlanmayı hedefleyen alma hakkı) daha ucuz finansmanın bir ralliye zemin hazırlayacağı beklentisiyle kurgulanabilecek bir senaryoydu. Bu görünüm, 2023 sonlarında piyasaların Fed’in faiz artırım döngüsünün bittiği inancıyla hızla yükselmesine benzerdi.
Ekonomik görünümün zayıflaması ve faiz indirimi olasılığının artması, ABD dolarında gerileme riskini artırdı. Uygun bir yaklaşım, doları diğer para birimlerinden oluşan bir sepete karşı “short”lamak (doların düşüşüne oynayarak satış yönlü pozisyon almak) olabilirdi. Bu, ABD dolarını izleyen fonlarda UUP gibi ürünlerde “put opsiyonu” (belirli fiyattan satma hakkı veren sözleşme) alınarak uygulanabilirdi.
Genel piyasa açısından olası faiz indirimleri destekleyici olsa da, veri konut sektörü için doğrudan olumsuzdu. Bu durum, kısa vadeli taktik bir fırsat olarak XHB gibi konut üreticisi şirketleri izleyen ETF’lerde put opsiyonu almayı gündeme getirebilirdi. Böylece, daha sonra yıl içinde daha düşük konut kredisi faizlerinin (mortgage) sektöre destek verme ihtimali doğmadan önce, ilk olumsuz algıdan yararlanmak mümkün olabilirdi.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
