NZD/USD, ABD Doları’nın zayıflamasıyla yeniden 0,6000 seviyesine doğru yükseldi ve savaşla bağlantılı kayıpların çoğunu geri aldı. Yeni Zelanda’nın 1. çeyrek işgücü verileri karışık geldi; istihdam zayıflarken ücret artışı (maaşların artış hızı) ise istikrarlı kaldı.
RBNZ’nin (Yeni Zelanda Merkez Bankası) sektörel faktör enflasyon modeli (farklı sektörlerin fiyat etkilerini toplayarak enflasyonu ölçen gösterge) 1. çeyrekte yıllık %2,7’ye geriledi; 4. çeyrekte %2,8’di. RBNZ, 2026’da -%0,9’luk negatif çıktı açığı (ekonominin kapasitesinin altında üretim yapması; talebin zayıf olması) öngörüyor.
Market Pricing And Rbnz Outlook
Swap fiyatlaması (faiz beklentilerini yansıtan türev piyasa fiyatları), 8 Temmuz toplantısında RBNZ’den 25 baz puanlık (0,25 puan) tam bir faiz artışı bekliyor. Piyasalar ayrıca önümüzdeki 12 ayda toplam 125 baz puanlık (1,25 puan) sıkılaştırma (faizleri artırma) fiyatlıyor; bu da politika faizini %3,50’ye taşıyor.
RBNZ, swapların işaret ettiğinden daha az faiz artırırsa, bu durum Yeni Zelanda Doları üzerinde baskı yaratabilir. Haber metni bir yapay zekâ aracıyla üretildi ve bir editör tarafından kontrol edildi.
Option Strategies For Nzdusd
Bu ortamda yatırımcılar, Yeni Zelanda Doları’nın ABD Doları karşısında yukarı yönlü ivme (yükseliş gücü) kazanmakta zorlanmasından faydalanan stratejileri değerlendirebilir. “Out-of-the-money” (kârda olmayan; mevcut kurun üzerinde kullanım fiyatlı) NZD/USD alım opsiyonu (call; kur yükselirse kazanç sağlayan sözleşme) satmak, “prim” geliri (opsiyon satıcısının aldığı ücret) elde etmek için uygulanabilir bir yöntem olabilir. Bu yaklaşım, RBNZ’nin faizi sabit tutacağı görüşüne dayanır. Ayrıca paritenin “implied volatility”si (opsiyon fiyatlarından hesaplanan beklenen oynaklık) geçmiş faiz döngülerindeki tarihsel ortalamalara göre düşük kalıyor.
Geçmişte piyasanın RBNZ politikası konusunda erken ve abartılı beklentiye girdiği dönemler görüldü; örneğin son 10 yılda beklenen faiz artırımlarının daha sonra geri çekildiği zamanlar oldu. Daha düşüş yönlü (ayı piyasası) düşünen ancak riskini sınırlandırmak isteyen yatırımcılar için NZD/USD “put spread” (satım opsiyonu ile kur düşüşüne oynayan, farklı kullanım fiyatlarıyla risk/geliri sınırlandıran kombinasyon) almak mantıklı olabilir. Bu pozisyon, ABD Doları’nda yeniden güçlenme olursa veya RBNZ ileride faiz indirimi sinyali verirse paritenin düşmesinden kazanç sağlar.
