NASDAQ 100 (NDX), ABD hisseleri zayıflarken salı sabahı yaklaşık %1,4 geriledi. Bu hareket, uzun vadeli ABD Hazine tahvili faizlerinin 19 yılın en yüksek seviyesine çıkmasının ardından geldi.
Daha yüksek faizler, artan enflasyonla ilişkilendirildi; bunun da İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatmasına bağlandığı belirtildi. Bu durum, büyüme odaklı hisseler üzerinde baskı yarattı.
Uzun Vadeli Faizler Teknoloji Üzerinde Baskı Kuruyor
ABD 30 yıllık Hazine tahvili faizi salı günü %5,186’ya yükseldi. Bu seviye Temmuz 2007’den bu yana en yüksek düzey ve Ekim 2023’te görülen %5,178 zirvesinin de üzerinde.
S&P 500 ile Dow Jones Sanayi Endeksi de sabah işlemlerinde en az yarım puan (yaklaşık %0,5) geriledi. NASDAQ 100 üst üste üçüncü günlük düşüşünü kaydetti.
Endeks, çarşamba günü geç saatlerde açıklanması beklenen Nvidia’nın mali yılın 1. çeyrek finansal sonuçları öncesinde tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın kaldı. Göreli Güç Endeksi (RSI: fiyatın son dönemde aşırı yükselip yükselmediğini gösteren teknik gösterge), nisan ortasından beri 70’in üzerinde seyrederek “aşırı alım” (fiyatın çok hızlı yükseldiğine işaret eden bölge) alanında kaldıktan sonra bu bölgenin altına indi.
Teknik seviyeler arasında, 26.182 civarındaki 50 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA: son 50 günün kapanış fiyatlarının ortalaması) ve bunun bir “direnç” (fiyatın yükselmekte zorlandığı seviye) bandı olduğu belirtildi. Bu bölgeye bir geri çekilme, mevcut seviyelerden yaklaşık %9 düşüş anlamına gelir.
Oynaklık ve Opsiyonlar Gündemde
ABD 30 yıllık tahvil faizinin 2007 ortasından bu yana görülmeyen seviyelere çıkması, teknoloji hisseleri için net bir olumsuz rüzgâr oluşturuyor. Bu baskı, CBOE Oynaklık Endeksi’ne (VIX: S&P 500 için piyasanın beklediği dalgalanmayı gösteren “korku endeksi”) de yansıdı; VIX 22’nin üzerine sıçrayarak bu çeyreğin en yüksek seviyesine çıktı. Yatırımcılar için bu, “korunma” maliyetinin arttığı anlamına geliyor.
Gözler, çarşamba günü açıklanacak Nvidia’nın finansal sonuçlarında. Opsiyon piyasası şu anda NVDA hissesinde her iki yönde de yaklaşık %11’lik olası bir hareketi fiyatlıyor; bu, belirsizliğin çok yükseldiğine işaret ediyor. “Uzun straddle” (aynı vade ve kullanım fiyatıyla hem alım opsiyonu/call hem satım opsiyonu/put satın alma), yön tahmini yapmadan dalgalanmaya oynayan bir strateji olarak öne çıkıyor.
NASDAQ 100’ün 50 günlük ortalamasına doğru %9’luk geri çekilme riski dikkate alındığında, “koruyucu put” (düşüşe karşı sigorta gibi işleyen satım opsiyonu) taşımak daha temkinli bir yaklaşım olarak görülebilir. Yatırımcıların, portföylerini korumak için haziran sonu vadeli QQQ borsa yatırım fonu (ETF: endeks gibi bir sepeti takip eden, borsada işlem gören fon) üzerinde put opsiyonları aldığı izleniyor. Bu strateji, Nvidia sonuçlarının piyasadaki yüksek beklentileri karşılamaması halinde bir tampon sağlayabilir; benzer bir tablo 2022’de faiz artışlarının etkili olduğu düşüşte de görülmüştü.
Diğer taraftan, bu korkunun abartılı olduğunu düşünenler için “opsiyon primi satmak” (opsiyon satarak gelir elde etmek) bir fırsat olabilir. NDX üzerinde “iron condor” (belirli bir bant içinde kalacağı beklentisiyle, dört opsiyonla kurulan ve hem yukarı hem aşağı sınırlı risk/gelir profili olan strateji), “örtük oynaklığın” (piyasanın opsiyon fiyatlarına yansıttığı beklenen dalgalanma) yüksek olduğu dönemde değerlendirilebilecek bir yöntem olarak öne çıkıyor. Bu pozisyon, Nvidia haberi sonrasında endeksin belirlenen aralıkta kalması durumunda kazanç sağlayabilir.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.
