Diğer Anket Bazlı Göstergeler Büyümenin Sürdüğüne İşaret Etti
Diğer anket bazlı göstergeler büyümenin sürdüğüne işaret etti. Toparlanma beklentisi değişmedi. Orta Doğu’daki savaşla bağlantılı belirsizliğin, Riksbank’ın (İsveç Merkez Bankası) yaklaşımını etkilemesi bekleniyordu. Merkez bankasının gelecek haftaki para politikası toplantısında temkinli, “bekle-gör” tutumunu sürdürmesi öngörülüyordu.Piyasalar Faiz Belirsizliği ve Oynaklığı Yeniden Fiyatlıyor
Bu durum bir ayrışma yaratıyor: Riksbank artık hem yavaş büyüme hem de kalıcı enflasyonla (fiyat artışlarının yüksek seyretmesi) aynı anda mücadele ediyor; bu da bir sonraki adımı belirsiz kılıyor. Belirsizlik, faiz takası opsiyonlarının (swaption: faiz takası sözleşmesine ileride girme hakkı veren opsiyon) maliyetini artırıyor; çünkü piyasa artık faiz indirimlerinin net bir rota izleyeceğine emin değil. Bu nedenle önümüzdeki aylarda faiz oynaklığının (faizlerde dalgalanma) artmasına yönelik позиsyon alma fırsatı görüyoruz. Buna paralel olarak İsveç Kronu zayıfladı; EUR/SEK paritesi 2025 sonlarında 11,20 civarından bugün 11,45’in üzerine çıktı. Önümüzdeki çeyreğe ilişkin EUR/SEK opsiyonlarında ima edilen oynaklık (opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) son bir ayda %15’ten fazla yükseldi; bu, piyasanın tedirginliğini yansıtıyor. Yatırımcılar, Kron’da iki yönlü sert harekete (yukarı ya da aşağı) oynayan “uzun straddle” gibi stratejileri (aynı vadede aynı kullanım fiyatından alım ve satım opsiyonu birlikte almak) değerlendirebilir. Yavaşlama, özellikle imalat ve inşaata bağlı döngüsel sektörlerde (ekonomik büyümeye duyarlı sektörler) yerel hisse piyasasını da baskılıyor. OMXS30 endeksinde koruyucu satım opsiyonlarına (put: endeks düşerse değer kazanan opsiyon) talebin arttığını görüyoruz. Bu tablo, yatırımcıların hisse pozisyonlarında daha temkinli olmasını ve önümüzdeki haftalarda türev ürünlerle (opsiyon/sözleşme gibi) aşağı yön riskini sınırlamasını gerektiriyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
