Meksika’nın tüketici güven endeksi haziranda 43,8’e yükseldi; önceki okumada 43,1 seviyesindeydi. Bu artış, ay boyunca hanehalkı duyarlılığında sınırlı bir iyileşmeye işaret ediyor.
Buna karşın endeks, genellikle olumlu ve olumsuz algıları ayıran 50 eşiğinin altında kalmaya devam ediyor. Son hareket, tüketicilerin biraz daha az temkinli hale geldiğini gösterse de genel güven hâlâ kötümser bölgede.
Yurtiçi Talep, Hisse Senedi Görünümü ve Kur Stratejisi
Meksika’da tüketici güveninin 43,8’e yükselmesini yurtiçi talep açısından yükseliş (bullish) sinyali olarak görüyoruz. Bu veri, hanehalkı harcamalarının üçüncü çeyreğe girerken ivmelenebileceğini ve perakende ile finans sektörü kârlılıklarını destekleyebileceğini düşündürüyor. Bu nedenle Meksika hisse senedi piyasasında pozitif bir eğilim bekliyoruz.
Bu iyimserlik, ABD dolarına kıyasla belirgin bir faiz farkından faydalanan Meksika Pesosu’na ilişkin görüşümüzü de güçlendiriyor. Banxico’nun gecelik faizinin %9,5’te sağlam durmasıyla carry trade cazibesini koruyor; güçlü yurtiçi veriler de para biriminde uzun (long) pozisyon almak için ek bir gerekçe sunuyor. Bu doğrultuda, önümüzdeki 6 ila 8 hafta içinde vadesi dolacak peso vadeli işlemleri üzerindeki alım (call) opsiyonlarına bakıyoruz.
Hisse tarafında ise iShares MSCI Mexico ETF (EWW) üzerinde alım opsiyonlarında fırsat görüyoruz. Artan güven verisi, özellikle ETF’in son bir yılda %12 yükseliş kaydettiği dikkate alındığında, son dönemdeki direncin aşılması için katalizör işlevi görebilir. Beklenen yukarı yönlü hareketten faydalanmak üzere, eylül vadelerinde mevcut piyasa fiyatının biraz üzerindeki kullanım fiyatlarını hedefliyoruz.
Riskler, Volatilite ve Yurtiçi ile Dış Kaynaklı Sürücüler
Bununla birlikte, son aylarda %4,2 civarında inatçı seyreden enflasyon verilerini izlemek gerekiyor. EWW opsiyonlarındaki yüksek ima edilen volatilite, piyasanın merkez bankasından şahin bir sürpriz gelmesine karşı temkinli olduğunu gösteriyor. Prim toplarken orta düzeyde yükseliş beklentisini ifade etmek için, kullanım fiyatı piyasa dışı (out-of-the-money) satım (put) opsiyonlarının satışı uygulanabilir bir strateji olabilir.
Bu olumlu yerel okuma, Meksika ihracatı için kilit bir belirleyici olan ABD imalat siparişlerinde son dönemde görülen hafif yavaşlama sinyalleriyle tezat oluşturuyor. Önümüzdeki aylarda Meksika ekonomisini tamponlayabilecek unsur, yurtiçi tüketicinin gücü olabilir. İşlem tezimizin temel bir parçası olarak bu ayrışmanın sürüp sürmeyeceğini yakından izleyeceğiz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
