Meksika pesosu, Meksika’nın mali paketinin Kongre’ye sevk edilmesinin beklenmesiyle ABD doları karşısında büyük ölçüde yatay seyretti. USD/MXN, 16,99’u gördükten sonra 16,91 seviyesinde işlem gördü. Devlet Başkanı Claudia Sheinbaum, 2 Eylül’de 2027 bütçesinin “sorumlu” olacağını; yatırım ile sosyal refah, sağlık ve eğitim harcamalarına kısıt getirmeden mali konsolidasyonu hedefleyeceğini söyledi. Banamex, bütçenin giderek daha katı hale gelen kısmının harcama kesintilerinin kamu yatırımlarına yüklenmesine yol açabileceği ve bunun da orta vadeli büyümeyi baskılayabileceği riskine dikkat çekti. Meksika takviminde Çarşamba günü ağustos enflasyonu, Cuma günü ise sanayi üretimi verisi yer alıyor.
ABD tarafında New York Tüketici Anketi, orta vadeli enflasyon beklentilerinin bir miktar gerilediğini, işgücü piyasasına ilişkin görüşlerin ise karışık seyrettiğini gösterdi. Piyasanın odağı ardından Perşembe günkü Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve Cuma günkü Tüketici Fiyat Endeksi’ne (TÜFE) çevriliyor; daha güçlü gerçekleşmeler 25 baz puanlık Fed faiz artışı ihtimalini güçlendirebilir. Para piyasaları 15–16 Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı olasılığını %63 olarak fiyatlıyordu; böyle bir adım Meksika–ABD faiz farkını daraltarak USD/MXN’yi yeniden 17,00’ye doğru itebilir. Teknik olarak parite 16,9156 seviyesindeydi; 17,2285 civarındaki 50-, 100- ve 200-günlük SMA kümelenmesinin altında kalırken, RSI (14) 35’e yakın ve destek 16,8866 civarında bulunuyor.
Maliye ve Enflasyon Belirsizliği Ortamında Opsiyon Stratejileri
USD/MXN’nin 16,91 civarında seyrettiği bu dönemde, türev piyasası yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda artabilecek oynaklığa hazırlıklı olması gerekiyor. Yaklaşan Meksika bütçe açıklaması ve kritik ABD enflasyon verilerinden faydalanmak için straddle gibi opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Bu yaklaşım, piyasanın bu önemli ekonomik katalizörleri fiyatlamasıyla iki yönde de görülebilecek sert hareketlerden kazanç sağlamayı mümkün kılar.
USD/MXN için Mali Riskler ve Teknik Seviyeler
Meksika’nın yaklaşan 2027 mali paketi, hükümetin mali kredibilitesi açısından büyük bir sınav niteliğinde. Meksika’nın kamu borcunun GSYH’ye oranı hâlihazırda yaklaşık %48,6 seviyesinde seyrederken, hata payı son derece sınırlı. Bütçenin, endişe edildiği gibi sosyal harcamaları korumak için kamu yatırımlarını kısmaya yönelmesi halinde, pesonun zayıflamasını bekleriz; bu durumda USD/MXN alım (call) opsiyonları korunma (hedge) amacıyla oldukça cazip hale gelir.
Öte yandan yaklaşan ABD TÜFE ve ÜFE verileri, faiz beklentilerini tamamen yeniden şekillendirebilir. Para piyasaları şu anda Fed faiz artışı olasılığını %63 olarak fiyatlıyor; bu da ABD ile Meksika arasındaki getiri farkını daraltır. Tarihsel olarak bu faiz farkı küçüldüğünde sermaye gelişen piyasalardan çıkma eğilimi gösterdiğinden, USD/MXN’nin 17,00 eşiğini hızla aşarak yükselmesi görülebilir.
Teknik açıdan USD/MXN, 17,2285 civarındaki 50 ve 200 günlük hareketli ortalamaların altında kalarak düşüş trendini sürdürüyor. Paritenin 16,8866’daki yakın destek tabanının altına sarkması halinde, aşağı yönün devamından faydalanmak için kısa vadeli satım (put) opsiyonları alınmasını değerlendiririz. Buna karşılık günlük kapanışın 17,00 üzerinde gerçekleşmesi trend dönüşümüne işaret edeceğinden, 17,22 direnç bölgesini hedefleyen uzun alım (call) opsiyonlarına yönelmeyi gerektirir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
