Meksika pesosu, Körfez çatışmasının tırmanmasının ardından risk iştahının zayıflaması ve Federal Rezerv kararının öncesinde Çarşamba günü ABD doları karşısında değer kaybetti. USD/MXN 17,51 seviyesinde işlem görürken %0,47 yükseldi. İran’ın Ürdün’deki ABD varlıklarını hedef almasının ve Beyaz Saray’ın ilave adımlara işaret etmesinin ardından petrol yükseldi; Batı Teksas tipi ham petrol (WTI) yaklaşık %7 artarak 84,62 dolara çıktı. Gün içinde önemli bir ABD verisi bulunmazken, petrol Haziran kapanışına göre neredeyse %20 yukarıda seyrederken dikkat Fed’e odaklandı; Fed’in faizleri sabit tutması bekleniyor.
Prime Terminal verilerine göre para piyasaları faizlerde değişiklik olmaması olasılığını %59 olarak fiyatlarken, 25 baz puanlık artış olasılığı %41’e yükseldi. Kararın ardından piyasalar nihai ikinci çeyrek GSYH açıklamasına ve Çekirdek PCE Fiyat Endeksi’ne odaklanacak. Meksika takvimi boş kalırken, USMCA görüşmeleri sınırlı netlik sundu. Fitch, Meksika’yı yatırım yapılabilir seviyenin en alt basamağı olan “BBB/durağan görünüm”de tuttu. Teknik görünümde USD/MXN 17,5105 seviyesinde; 17,45 civarındaki desteklerin ve 17,416 civarındaki Basit Hareketli Ortalama bölgesinin üzerinde tutunurken, 14 günlük RSI 53’e yakın; daha derin bir seviye olarak 15,80 civarı işaret edildi.
Jeopolitik ve Parasal Belirsizlik Ortamında İşlem Fırsatları
Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilim ve yükselen petrol fiyatları göz önüne alındığında, türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda uzun (long) USD/MXN alım (call) opsiyonlarını tercih etmesini öneriyoruz. Kurun hâlihazırda 17,42’deki kritik destek seviyelerinin üzerinde tutunması, küresel risk iştahı bozuldukça 18,00 seviyesine doğru bir kırılmanın olasılığını artırıyor. Tarihsel olarak benzer yüksek ticaret gerilimi ve küresel çatışma dönemlerinde Meksika pesosunun ima edilen volatilitesi %14’ün üzerine sıçradı; bu da uzun volatilite stratejilerini şu anda oldukça cazip kılıyor.
Para piyasalarının yakın vadede Fed faiz artışı olasılığını %41’e yükseltmesiyle, ABD tahvil getirilerinde yukarı yönlü harekete kısa (short) hazine vadeli işlemleri veya faiz swapları ile pozisyon almak da gündeme geliyor. Ham petrolün 84,62 dolara hızlı tırmanışı—Haziran kapanışının neredeyse %20 üzerinde—enflasyon açısından güçlü bir katalizör işlevi görüyor ve Fed’i muhtemelen şahin bir duruşe zorlayacak. Yaklaşan ABD GSYH ve Çekirdek PCE verileri öncesinde şahin bir sürprize pozisyon almak, ABD ile Meksika arasındaki faiz farklarının açılmasından faydalanmamızı sağlayacaktır.
Ticaret ve Egemen Risk Belirsizliği Ortamında Meksika Varlıkları İçin Risk Azaltımı
Ayrıca, USMCA ticaret gerilimlerinin tırmanmasına karşı Meksika şirket tahvili ve hisse senedi pozisyonlarını, peso üzerinde kullanım fiyatı piyasanın dışında (out-of-the-money) satım (put) opsiyonları kullanarak korumalıyız. Kredi derecelendirme kuruluşları Meksika’nın yatırım yapılabilir BBB notunu korusa da, ticari ilişkilerde ilave bozulma veya ABD’den yeni tarife tehditleri ani bir egemen not indirimi riskini tetikleyebilir. 2019’daki tarife tehditleri gibi tarihsel ticaret şoklarında pesonun birkaç hafta içinde %8’in üzerinde gerilemesi hatırlandığında, yapılandırılmış “collar” stratejileri bu yüksek öngörülemez dönemde aşağı yönlü riski sınırlamamıza yardımcı olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
