Singapur Para Otoritesi (MAS), para politikasını üst üste ikinci toplantıda sıkılaştırdı; Singapur doları (SGD) Nominal Efektif Döviz Kuru (NEER) bandının değerlenme hızını çok sınırlı ölçüde artırırken bandın merkezini ve genişliğini değiştirmedi. MAS, adımın nisan ayındaki hamleden daha küçük olduğunu belirtirken, açıklama sonrası USD/SGD yaklaşık 1,2890 seviyesine geriledi.
Karar, enflasyonun görece ılımlı seyrettiğinin ve enerji fiyatlarının nisan zirvelerinden geri geldiğinin ifade edildiği bir dönemde geldi. 2026’nın ilk yarısında üretim daha güçlü seyretti; büyüme %6 oldu ve resmî 2026 büyüme tahmini mevcut %2-4 aralığından yukarı revize edilebilir. MAS, 2026 manşet ve çekirdek enflasyon tahminlerini %1,5-2,5 aralığında değiştirmedi.
SGD Güçlenmesi Ortamında Türev İşlem Fırsatları
Önümüzdeki haftalarda türev işlem yapanların Singapur dolarında istikrarlı, kademeli bir yukarı yönlü hareket beklentisine hazırlanması gerektiğini düşünüyoruz. Merkez bankasının SGD NEER eğimini az da olsa beklenmedik biçimde dikleştirme kararı ve 2026’nın ilk yarısındaki güçlü %6 büyüme, para birimi için sağlam temel desteklere işaret ediyor. USD/SGD 1,2890 civarında seyrederken, düşük volatilite ve kademeli SGD güçlenmesinden faydalanan kısa vadeli opsiyon stratejilerine odaklanılmasını öneriyoruz.
Tarihsel olarak MAS, eğimi çok sınırlı artırdığında, para birimi kontrollü ve düşük volatiliteyle bir bant içinde değer kazanma eğilimi gösterir. Örneğin geçmiş sıkılaşma döngülerindeki benzer küçük ayarlamalar, takip eden çeyrekte SGD’nin bir para sepeti karşısında %1,5 ila %2 değer kazanmasıyla sonuçlandı. Bu beklenen yavaş yükselişten yararlanmak için, prim toplama stratejilerinin—örneğin kullanım fiyatı piyasanın dışında (out-of-the-money) USD/SGD alım (call) opsiyonlarının satışı—kullanılmasını öneriyoruz.
Singapur Faizleri Ve Getiri Eğrileri Açısından Sonuçlar
Ayrıca Singapur’un mevcut %2-4 aralığından yukarı revize edilmesi beklenen büyüme görünümü, yerel tahvil faizlerini yüksek tutabilir. Singapur Gecelik Faiz Ortalaması’nın (SORA) güçlü kalmasını bekliyoruz; bu da kısa vadeli faiz swaplarında sabit faiz alma (receive-fixed) pozisyonlarını daha az cazip hale getiriyor. Bunun yerine, kısa vadeli SGD cinsinden faiz vadeli işlemleri alarak getiri eğrisinin yataylaşmasına yönelik pozisyon alınmasını tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
