Mart Başında İşe Alım Sinyalleri
2025’in mart başına dönüp baktığımızda işgücü piyasasında benzer bir kararsızlık görülmüştü. Özel sektörde işe alımlardaki sınırlı artış toparlanmaya işaret ediyordu, ancak güçlü bir “kesin sinyal” değildi. Piyasalar, sonunda alttaki gücü doğrulayan ve büyüme yönünde pozisyon alanları ödüllendiren resmi kamu verilerini beklemişti. Bugün de benzer bir tablo var. Şubat ayı istihdam raporu 210 bin kişilik güçlü bir artış gösterirken, yıllık ücret artış hızı %3,8’e geriledi. (Ücret artış hızı: Maaşların geçen yıla göre ne kadar yükseldiğini gösteren ölçüm.) Bu karışık sinyal ve son TÜFE verisinin %3,4 gelmesi, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bir sonraki adımı konusunda belirsizliği artırıyor. (TÜFE: Tüketici fiyatlarının değişimini gösteren en temel enflasyon göstergesi.) Piyasanın odağı şimdi nisanın ilk haftasında açıklanacak tarım dışı istihdam verisinde. (Tarım dışı istihdam: Tarım sektörü hariç kaç kişinin işe alındığını gösteren, piyasaların en çok izlediği istihdam verisi.) Önümüzdeki haftalarda işlem yapanların, bu istihdam verisi öncesinde “oynaklık” alımını değerlendirmesi mümkün. (Oynaklık: Fiyatların ne kadar sert dalgalandığını gösterir.) Örneğin SPX gibi endekslerde “başabaş” (at-the-money) straddle almak, veri açıklandığında piyasanın hangi yöne olursa olsun sert hareket edeceğine yönelik bir pozisyondur. (Straddle: Aynı vadede aynı kullanım fiyatından hem alım hem satım opsiyonu almak. Başabaş: Kullanım fiyatı mevcut fiyata yakın.) VIX endeksi şu anda 18 ile orta seviyede. (VIX: Piyasanın beklenen oynaklığını gösteren “korku endeksi”.) Yön beklentisi olanlar için opsiyonlar, riski baştan sınırlayan bir yöntem sunar. (Opsiyon: Belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan alma ya da satma hakkı veren sözleşme.) İşgücü piyasasının yeniden hızlandığı düşünülüyorsa, faizlere duyarlı ETF’lerde QQQ gibi ürünlerde alım (call) opsiyonu almak yükselişten faydalanmayı sağlar ve zarar ödenen primle sınırlıdır. (ETF: Borsada işlem gören fon. Call: Yükseliş beklentisiyle alınan alım hakkı. Prim: Opsiyon için ödenen bedel.) Tersi durumda, ücret artışındaki yavaşlama zayıflayan tüketiciye işaret ediyorsa, satım (put) opsiyonları kısa vadeli bir korunma veya düşüş pozisyonu olabilir. (Put: Düşüş beklentisiyle alınan satım hakkı.) İşlem yapanlar ayrıca maliyeti azaltmak veya mevcut portföyü korumak için “opsiyon spread” stratejileri kullanabilir. (Spread: Birden fazla opsiyonu birlikte alıp satarak risk/geliri şekillendiren yapı.) Örneğin “bull call spread”, ılımlı olumlu bir istihdam verisine daha düşük maliyetle pozisyon almak için kullanılabilir. (Bull call spread: Daha düşük kullanım fiyatından call alıp daha yüksek kullanım fiyatından call satarak maliyeti düşürme.) Ayrıca, son dönemde hızlı yükselen tekil hisselerde basit put opsiyonu almak, piyasa genelinde olası negatif tepkiye karşı görece ucuz bir sigorta işlevi görebilir.Tarım Dışı İstihdam Öncesi Opsiyon Pozisyonlanması
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
