ABD’de NAHB Konut Piyasası Endeksi Mart’ta 38 oldu. Bu seviye, 37 olan beklentinin üzerinde gerçekleşti.
Endeks, konut müteahhitlerinin (yeni konut üreten şirketler) bu ay beklentiden biraz daha iyimser olduğunu gösteriyor. Güncellemede daha ayrıntılı alt kalem bilgisi verilmedi.
Mart müteahhit güven endeksi 38 ile, 37 olan tahminimizin az da olsa üstünde geldi. Endeksin 50’nin altında olması genel olarak kötümserliğe işaret eder. Ancak bu küçük sürpriz, konutta yaşanan sert durgunluğun (piyasadaki belirgin yavaşlama) hafiflemeye başlayabileceğini düşündürüyor. Bu nedenle konutla bağlantılı varlıkları kısa vadeli olası bir yön değişimi için yakından izlemek gerekir.
Bu sınırlı toparlanma, Şubat 2026 TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi; tüketici fiyatlarındaki artışın göstergesi) verilerinde çekirdek enflasyonun (enerji ve gıda gibi oynak kalemler hariç enflasyon) %3,1’de yüksek kalmasına rağmen görülüyor. Bu durum Fed’in (ABD Merkez Bankası) işini zorlaştırıyor. Öte yandan 30 yıllık mortgage (konut kredisi) faizleri, 2025 sonundaki zirvelerden gerileyerek geçen hafta ülke genelinde ortalama %6,4’e indi. Borçlanma maliyetlerindeki bu küçük rahatlama, müteahhit güvenini az da olsa destekliyor olabilir.
Geride kalan dönemde, 2025 boyunca yüksek finansman maliyetleri nedeniyle güvenin 40’ların düşük seviyelerinin üzerine çıkmakta zorlandığı görülmüştü. Endeks, 2023’teki sert düşüşte 30’ların düşük seviyelerine kadar gerilemişti. Bu açıdan 38 seviyesi hâlâ zayıf olsa da, yavaş ve kırılgan bir toparlanmanın sürdüğünü gösteriyor. Geçmiş yıllardaki iyimserlikten hâlâ uzağız, ancak eğilim artık sürekli aşağı yönlü değil.
Önümüzdeki haftalar için, XHB ve ITB gibi konut müteahhitleri ETF’lerinde (borsada işlem gören fon; hisse gibi alınıp satılan fon) kısa vadeli alım opsiyonları (call: belirli bir fiyattan alma hakkı) değerlendirilebilir. Küçük bir veri olsa da, baskı altındaki sektörde kısa süreli bir toparlanma rallisini tetikleyebilir. Bu, müteahhit güveninde en kötünün geride kalabileceği varsayımına dayalı taktik bir işlemdir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
