Küresel hisse senetleri dün, seans içi en düşük seviyelerde %1 gerilemişken, kapanışta %0,3 düşüşle kapandı.
S&P 500’de yarı iletken hisseleri (çip üreten şirketler) kapanışa kadar %1,4 geriledi; gün içinde düşüş yaklaşık %4,5’e kadar derinleşmişti.
Güçlü Yükselişin Ardından Yarı İletkenlerde Duraklama
Son bir ayda yarı iletkenler %35 yükseldi.
Savunmacı sektörler (ekonomik dalgalanmada daha dayanıklı alanlar) daha iyi performans gösterdi; sağlık sektörü %1,9, temel tüketim (gıda/temizlik gibi zorunlu ürünler) %1,6 yükseldi.
ABD’de S&P 500 %0,2 düşüşle kapanırken, Nasdaq %0,7 geriledi, Russell 2000 ise yaklaşık %1 düştü.
Asya borsaları bu sabah, erken saatlerdeki kısa düşüşün ardından çoğunlukla yükseldi.
Rotasyona ve Riskten Kaçışa Göre Pozisyon Alma
Dünkü yarı iletkenlerdeki %1,4’lük düşüşü, büyük bir çöküşün başlangıcından ziyade doğal bir “mola” olarak değerlendiriyoruz. Bu nefeslenme, son bir ayda sektörde görülen olağanüstü %35’lik ralli (hızlı yükseliş) sonrasında geldi; yükselişi güçlü bilançolar (şirket kâr/zarar sonuçları) ve ileriye dönük beklentiler (şirketlerin geleceğe dair gelir-kârlılık tahmini) destekledi. Bu kadar hızlı yükselişler, bir sonraki hareket öncesinde çoğu zaman kısa vadeli kâr satışı (yatırımcının kazancı realize etmesi için satış yapması) getirir.
İşlem yapanlar için bu durum, son kazançları korumak veya kısa süreli bir soğuma dönemine göre pozisyon almak açısından fırsat yaratıyor. CBOE Volatilite Endeksi (VIX: piyasadaki oynaklık/sert hareket beklentisini ölçen “korku endeksi”) görece düşük kaldı ve dün 13,8’de kapandı. Bu da Nasdaq 100 gibi ana endekslerde (QQQ: Nasdaq 100’ü izleyen borsa yatırım fonu/ETF) koruyucu “put” opsiyonlarının (belirli fiyattan satma hakkı; düşüşe karşı sigorta) görece ucuz olmasına işaret ediyor. Önümüzdeki birkaç hafta içinde vadesi dolan put almak, portföyü teknoloji zayıflığına karşı korumak için temkinli bir yöntem olabilir.
Savunmacı sektörlerin aynı anda öne çıkması ve sağlık sektörünün %1,9 yükselmesi, “rotasyon” (paranın bir sektör/temadan diğerine kayması) sinyalini güçlendiriyor. Bu tablo, paranın yüksek büyüme odaklı teknoloji hisselerinden daha istikrarlı ve temettü veren (kâr payı dağıtan) sektörlere yönelmesine işaret eder ve 2022 başındaki piyasa koşullarını hatırlatır. Bu eğilimin sürmesinden yararlanmak isteyenler, XLV gibi savunmacı ETF’lerde (belirli bir sektörü takip eden fon) “call” opsiyonu (belirli fiyattan alma hakkı; yükseliş beklentisi) almayı değerlendirebilir.
Russell 2000’deki %1’lik düşüş de daha geniş çaplı bir “riskten kaçış” havasına işaret ediyor; çünkü küçük ölçekli şirket hisseleri (small-cap) genellikle ekonomik kaygılara daha hassastır. Geçen haftanın işsizlik maaşı başvuruları verisi de bu temkinli görünümü destekliyor; 8 Mayıs 2026 ile biten haftada 235 bine yükseldi. Bu ortamda IWM ETF üzerinde “call credit spread” satmak (iki farklı kullanım fiyatlı call opsiyonu ile kurulan, sınırlı riskli; fiyatın sınırlı yükselmesini hedefleyen strateji) kısa vadede yukarı yönün sınırlı kalacağı beklentisiyle tercih edilebilir.
