Küresel hisse senetleri, düşen petrol fiyatları ve yumuşayan enflasyon beklentilerinin riskli varlıkları desteklemesi; buna dirençli ABD verileri ve yapay zekâ (AI) yatırım harcamaları (capex) döngüsüne yönelik yeniden oluşan güvenin eşlik etmesiyle yükseldi. ABD’de S&P 500 %1,79 artışla son iki ayın ilk tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü; Nasdaq %2,59 yükseldi. Teknoloji hisseleri öncülük ederken, “Muhteşem 7’li” (Mag-7) %0,73 eklendi; Philadelphia Yarı İletken Endeksi %6,55 sıçradı. Bu, endeksin geçen çarşambadan bu yana yükselişini %16,58’e taşıdı; 2020’den bu yana en büyük dört günlük yükseliş ve marttan bu yana en güçlü günlük kazanç oldu.
Avrupa da rekor bölgesine daha da ilerledi: Stoxx 600 %0,73, DAX %0,77, CAC %0,61 ve FTSE MIB %1,26 yükselirken; FTSE 100 %0,20 arttı ve zirvesinin %0,3 altında. Asya göstergeleri yükseldi; KOSPI %4,32 ve Nikkei %3,32 ile öne çıktı. Çin’de Shanghay Bileşik Endeksi %1,34 yükselirken CSI 300 %0,99 artış kaydetti; Hang Seng %0,11 ile sınırlı yükseldi. Avustralya’da S&P/ASX 200, haziranda hanehalkı harcamalarının aylık %0,8 artarak %0,2 beklentisini aşmasının ardından %0,71 yükseldi. AMD’nin 3Ç gelir beklentisini 12,5 milyar dolara karşı 13 milyar dolar olarak yönlendirmesi sonrası Nasdaq vadeli işlemleri %0,11, S&P 500 vadeli işlemleri %0,32 yükseldi.
Rekor Zirveler ve Düşük Volatilite Ortamında Fırsatlar
Küresel hisse endeksleri rekor seviyelere çıkarken Brent petrolün 75 dolar seviyesine doğru gerilemesi, önümüzdeki haftalarda riskli varlıklar için son derece destekleyici bir zemine işaret ediyor. Enflasyondaki soğuma göstergelerinin %2,5 civarında seyretmesi dikkate alındığında, türev piyasası yatırımcılarının mevcut düşük örtük volatilite ortamından faydalanmasını öneriyoruz. Özellikle VIX’in uzun dönem ortalaması olan 19,5’in belirgin şekilde altında kalması ve halen 13 civarında seyretmesi, S&P 500 veya başlıca Avrupa endekslerinde paraya yakın (near-the-money) alım opsiyonlarını (call) cazip kılıyor.
Yarı iletken sektöründeki dikkat çekici dört günde %16,5’lik sıçrama güçlü bir momentuma işaret etse de, bu denli hızlı hareketler tarihsel olarak kısa vadeli düzeltmeleri tetikleyebiliyor. Daha fazla yukarı potansiyeli yakalarken ani kâr realizasyonuna karşı maliyeti sınırlamak için teknoloji sektörü türevlerinde boğa alım spreadleri (bull call spread) kullanılmasını öneriyoruz. Bu strateji, yüksek performanslı chip üreticisi hisselerinin yaz dönemi güçlü kazançlarını sindirmek üzere duraklaması halinde sermayenizi daha iyi korur.
Piyasa Dinamikleri Değişirken Riskleri Yönetmek
Bu hisse rallisini aşağı gelen enerji fiyatları besliyor; artan arz nedeniyle küresel ham petrol göstergeleri son dönemde %5’in üzerinde geriledi. Daha geniş hisse portföylerini hedge etmek için enerji sektörü ETF’lerinde veya petrol vadeli işlemlerinde uzun put pozisyonları alınmasını tavsiye ediyoruz. Bu yaklaşım güçlü bir dengeleyici unsur sağlar; zira petrolde olası ani bir jeopolitik sıçrama, mevcut hisse piyasası iyimserliğini muhtemelen baskılar.
Asya piyasaları güçlü yükselirken Avustralya’da hanehalkı harcamalarının beklentiyi 0,6 puan aşması, bölgesel endeks opsiyonlarında özgün “kırılma” (breakout) fırsatları sunuyor. Küresel momentumdan faydalanmak için ASX 200 ve Nikkei 225 üzerinde risk-reversal stratejilerini tercih ediyoruz. Tarihsel olarak ağustosun ikinci yarısı daha düşük işlem hacmi ve ani dalgalanmalara sahne olabildiğinden, bu işlemleri yürütürken pozisyon büyüklüklerini muhafazakâr tutmak kritik önem taşıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
