Kolombiya’nın ticaret dengesi Temmuz ayında bozuldu; açık, önceki dönemdeki -2.161 milyon dolardan -2.797,8 milyon dolara genişledi. Bu hareket, ay boyunca ihracat ve ithalat değerleri arasındaki farkın büyüdüğüne işaret ediyor.
Son veri, daha önce kaydedilene kıyasla daha derin bir dış dengesizliğe işaret ediyor. Değişimi tetikleyen bileşenlere ilişkin veride ek bir kırılım paylaşılmadı.
Kolombiya Pesosu ve Türev Piyasası Üzerindeki Baskı
Ticaret açığının bir önceki ayın -2.161 milyon dolar seviyesinden -2.797,8 milyon dolara genişlemesiyle birlikte Kolombiya Pesosu’nu (COP) ve ilgili türev ürünleri yakından izlememiz gerekiyor. Kömür ve petrol ihracat gelirlerindeki düşüşün yanı sıra ithalat talebindeki artışın etkisiyle yaşanan bu sert bozulma, yerel para birimi üzerinde güçlü bir aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Türev işlem yapanların, özellikle Kolombiya Merkez Bankası’nın para politikasında ayarlama yapma baskısıyla karşı karşıya olduğu bir dönemde, önümüzdeki haftalarda COP cinsinden kontratlarda artan oynaklığa hazırlıklı olması gerekiyor.
Tarihsel olarak, bu ölçekte genişleyen bir ticaret açığı, pesonun ABD doları karşısında değer kaybetmesine yol açar ve çoğu zaman kritik psikolojik direnç seviyelerinin test edilmesini beraberinde getirir. Türev yatırımcılarına, yakın vadede zayıflayan peso riskine karşı korunmak veya bu senaryoya yönelik pozisyon almak amacıyla USD/COP alım (call) opsiyonlarını değerlendirmelerini öneriyoruz. Geçmişte ithalatın sert sıçradığı dönemlere ait tarihsel veriler incelendiğinde, COP’un bu tür belirgin ticaret dengesi bozulmalarını takip eden ayda ortalama %3 ila %5 aralığında değer kaybettiği görülüyor.
Faiz Vadeli İşlemler Görünümü ve İşlem Stratejileri
Buna ek olarak, merkez bankasının büyüme riskleri ile ithalat kaynaklı enflasyon arasında denge kurmaya çalıştığı bir ortamda Kolombiya faiz vadeli işlemlerinde (IBR) belirgin hareketler bekliyoruz. Yatırımcıların, genişleyen cari açık nedeniyle yabancı yatırımcıların daha yüksek getiri talep etmesini fiyatlayan bir tabloyla, getirilerin yükselmesini öngörerek kısa vadeli Kolombiya tahvil vadeli kontratlarında kısa (short) pozisyonlara yönelmesi gündeme gelebilir. Bu opsiyon ve vadeli işlem stratejilerinin şimdiden uygulanması, bir sonraki resmi politika toplantısı öncesinde piyasaların Kolombiya’nın makroekonomik dengesizliklerini yeniden fiyatlamasından faydalanmamıza olanak tanır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
